互聯(lián)網(wǎng)金融指導意見出臺 90%平臺或?qū)⒌归]

PARADISEBIRD

來源：零壹財經(jīng) 作者：許建文

作者系人人聚財創(chuàng)始合伙人&CEO。

7月18日，央行等十部委聯(lián)合發(fā)布《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展指導意見》，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管千呼萬喚始出來。

意見遵循“鼓勵創(chuàng)新、防范風險、趨利避害、健康發(fā)展的總體要求”，就鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新、促進同業(yè)合作、改善融資環(huán)境提出了一系列措施，明確堅持簡政放權(quán)監(jiān)管方向，大力開展財稅改革以及配套金融服務體系建設，支持互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈建設。指出互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應當寬松適度，本著“依法監(jiān)管、適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管”的原則，明確了互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡借貸、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費金融的監(jiān)管職責，就業(yè)務風險與準入做了合理界定。

在制度建設和規(guī)范市場秩序方面，《指導意見》就互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)管理，資金第三方存管，信息披露、風險提示和合格投資者制度，消費者權(quán)益保護，網(wǎng)絡信息安全，反洗錢和防范金融犯罪，加強互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律，監(jiān)管協(xié)調(diào)與數(shù)據(jù)統(tǒng)計監(jiān)測八個方面做出了明示。

通覽全文可以發(fā)現(xiàn)，此次《意見》為框架性指導意見，意在為行業(yè)監(jiān)管定調(diào)，確定了行業(yè)監(jiān)管的面向和職能分工，為監(jiān)管細則的落地奠定了基石，將有效推動所有行業(yè)從業(yè)者的自律和規(guī)范性。監(jiān)管之下，存在虛假交易、詐騙、自融的平臺將面臨比較大的壓力，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)將面臨較大的洗牌，很多規(guī)模小、運作不規(guī)范的平臺可能會遭遇關停、倒閉。現(xiàn)在監(jiān)管細則還沒有到位，真正細則落地之時，我認為將有90%的平臺面臨關門或轉(zhuǎn)型的抉擇。

另外，意見在信息安全、公開披露、投資者教育等方面都提出了框架性指導辦法，相關部委在大數(shù)據(jù)存儲、網(wǎng)絡語信息安全、征信系統(tǒng)建設等方面的配套支持也意味著政府為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展積極構(gòu)建基礎設施。指導意見的出臺將會有效規(guī)范行業(yè)發(fā)展，讓規(guī)范運作、經(jīng)營突出的公司能發(fā)展起來，為小微金融和普惠金融貢獻更多力量。

值得關注的是，就P2P行業(yè)監(jiān)管，《指導意見》進一步明確了平臺的“信息中介”的性質(zhì)，指出平臺“主要為借貸雙方的直接借貸提供信息服務，不得提供增信服務，不得非法集資”，這也意味著P2P平臺不再承擔為借款人提供擔保的職責，以后保本保息等宣傳詞可能被禁用。但文件中并沒有明確是否可以由第三方提供擔保，也為行業(yè)模式創(chuàng)新留下了空間。

在資金存管與托管的業(yè)務指導方面，意見鼓勵“銀行業(yè)金融機構(gòu)開展業(yè)務創(chuàng)新，為第三方支付機構(gòu)和網(wǎng)絡貸款平臺等提供資金存管、支付清算等配套服務”，指出“從業(yè)機構(gòu)應當選擇符合條件的銀行業(yè)金融機構(gòu)作為資金存管機構(gòu)”，明確了銀行作為第三方的存管主體地位。這也就意味著第三方支付在P2P托管中喪失資格，但指導意見用的是存管而非托管，存在一種可能即為銀行在P2P發(fā)展中萬一出現(xiàn)問題撇清一定的責任。

同時，《意見》極鼓勵“互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、產(chǎn)品和服務創(chuàng)新，“鼓勵銀行、證券、保險、基金、信托和消費金融等金融機構(gòu)依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實現(xiàn)傳統(tǒng)金融業(yè)務與服務轉(zhuǎn)型升級，積極開發(fā)基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的新產(chǎn)品和新服務”。由此觀之，大金融混業(yè)經(jīng)營的模式即將來臨，但這并不會對P2P形成壓力，其根本原因在于，不同的金融行業(yè)實體的目標市場和客戶定位不同，并不存在直接競爭。銀行、證券等多定位在大企業(yè)和項目，而當今P2P以服務小微為一貫的定位，業(yè)務交叉程度低，并不會有太大影響。