互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見出臺(tái) 90%平臺(tái)或?qū)⒌归]

PARADISEBIRD

來源：零壹財(cái)經(jīng) 作者：許建文

作者系人人聚財(cái)創(chuàng)始合伙人&CEO。

7月18日，央行等十部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展指導(dǎo)意見》，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管千呼萬喚始出來。

意見遵循“鼓勵(lì)創(chuàng)新、防范風(fēng)險(xiǎn)、趨利避害、健康發(fā)展的總體要求”，就鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新、促進(jìn)同業(yè)合作、改善融資環(huán)境提出了一系列措施，明確堅(jiān)持簡政放權(quán)監(jiān)管方向，大力開展財(cái)稅改革以及配套金融服務(wù)體系建設(shè)，支持互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈建設(shè)。指出互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應(yīng)當(dāng)寬松適度，本著“依法監(jiān)管、適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管”的原則，明確了互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的監(jiān)管職責(zé)，就業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與準(zhǔn)入做了合理界定。

在制度建設(shè)和規(guī)范市場秩序方面，《指導(dǎo)意見》就互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)管理，資金第三方存管，信息披露、風(fēng)險(xiǎn)提示和合格投資者制度，消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，網(wǎng)絡(luò)信息安全，反洗錢和防范金融犯罪，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律，監(jiān)管協(xié)調(diào)與數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測八個(gè)方面做出了明示。

通覽全文可以發(fā)現(xiàn)，此次《意見》為框架性指導(dǎo)意見，意在為行業(yè)監(jiān)管定調(diào)，確定了行業(yè)監(jiān)管的面向和職能分工，為監(jiān)管細(xì)則的落地奠定了基石，將有效推動(dòng)所有行業(yè)從業(yè)者的自律和規(guī)范性。監(jiān)管之下，存在虛假交易、詐騙、自融的平臺(tái)將面臨比較大的壓力，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)將面臨較大的洗牌，很多規(guī)模小、運(yùn)作不規(guī)范的平臺(tái)可能會(huì)遭遇關(guān)停、倒閉�，F(xiàn)在監(jiān)管細(xì)則還沒有到位，真正細(xì)則落地之時(shí)，我認(rèn)為將有90%的平臺(tái)面臨關(guān)門或轉(zhuǎn)型的抉擇。

另外，意見在信息安全、公開披露、投資者教育等方面都提出了框架性指導(dǎo)辦法，相關(guān)部委在大數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)語信息安全、征信系統(tǒng)建設(shè)等方面的配套支持也意味著政府為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展積極構(gòu)建基礎(chǔ)設(shè)施。指導(dǎo)意見的出臺(tái)將會(huì)有效規(guī)范行業(yè)發(fā)展，讓規(guī)范運(yùn)作、經(jīng)營突出的公司能發(fā)展起來，為小微金融和普惠金融貢獻(xiàn)更多力量。

值得關(guān)注的是，就P2P行業(yè)監(jiān)管，《指導(dǎo)意見》進(jìn)一步明確了平臺(tái)的“信息中介”的性質(zhì)，指出平臺(tái)“主要為借貸雙方的直接借貸提供信息服務(wù)，不得提供增信服務(wù)，不得非法集資”，這也意味著P2P平臺(tái)不再承擔(dān)為借款人提供擔(dān)保的職責(zé)，以后保本保息等宣傳詞可能被禁用。但文件中并沒有明確是否可以由第三方提供擔(dān)保，也為行業(yè)模式創(chuàng)新留下了空間。

在資金存管與托管的業(yè)務(wù)指導(dǎo)方面，意見鼓勵(lì)“銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為第三方支付機(jī)構(gòu)和網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)等提供資金存管、支付清算等配套服務(wù)”，指出“從業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為資金存管機(jī)構(gòu)”，明確了銀行作為第三方的存管主體地位。這也就意味著第三方支付在P2P托管中喪失資格，但指導(dǎo)意見用的是存管而非托管，存在一種可能即為銀行在P2P發(fā)展中萬一出現(xiàn)問題撇清一定的責(zé)任。

同時(shí)，《意見》極鼓勵(lì)“互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)、產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，“鼓勵(lì)銀行、證券、保險(xiǎn)、基金、信托和消費(fèi)金融等金融機(jī)構(gòu)依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)與服務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，積極開發(fā)基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的新產(chǎn)品和新服務(wù)”。由此觀之，大金融混業(yè)經(jīng)營的模式即將來臨，但這并不會(huì)對P2P形成壓力，其根本原因在于，不同的金融行業(yè)實(shí)體的目標(biāo)市場和客戶定位不同，并不存在直接競爭。銀行、證券等多定位在大企業(yè)和項(xiàng)目，而當(dāng)今P2P以服務(wù)小微為一貫的定位，業(yè)務(wù)交叉程度低，并不會(huì)有太大影響。