1月16日，亞投行正式開(kāi)業(yè)了。 一個(gè)最令中國(guó)人關(guān)心的問(wèn)題，有了正式的回答：亞投行的主要結(jié)算貨幣，將是美元！
看到這個(gè)消息，有人難免有失望，自己辛辛苦苦搞的一個(gè)國(guó)際銀行，還不用人民幣結(jié)算。這是不是表明，人民幣借亞投行國(guó)際化的希望落空了呢？
暗度陳倉(cāng)，把強(qiáng)大產(chǎn)能變成海外資產(chǎn)
其實(shí)，亞投行用美元結(jié)算，是明修棧道，是暗渡成倉(cāng)，它和央媽出手暴打人民幣空頭一樣，是人民幣國(guó)際化的戰(zhàn)略?xún)梢碇唬?/font>
這個(gè)做法，最有利于將目前中國(guó)強(qiáng)大的產(chǎn)能，變現(xiàn)成海外的人民幣資產(chǎn)！ 也就是說(shuō)，要讓其他國(guó)家，把中國(guó)的產(chǎn)能，變成對(duì)中國(guó)的欠債。那就好辦了，你欠了了中國(guó)錢(qián)，讓你還人民幣，不是天經(jīng)地義的事情嗎。你要還人民幣，那還不得去賺人民幣，去儲(chǔ)存人民幣么，或者到市場(chǎng)上去買(mǎi)人民幣。
從經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，這是人民幣國(guó)際化最靠譜的路。 講人民幣國(guó)際化，我們要先清楚一個(gè)概念。什么是人民幣國(guó)際化？不是自由浮動(dòng)，任意買(mǎi)賣(mài)進(jìn)出，也就是我們常說(shuō)的資本項(xiàng)目下自由兌換完全放開(kāi)。這個(gè)容易做到，因?yàn)椴僦谖�。哪天中�?guó)出個(gè)政策，完全放開(kāi)人民幣匯率與資本進(jìn)出就可以了。這事，俄羅斯在2014年就做了，俄羅斯盧布已經(jīng)完全自由兌換了，但是，俄羅斯盧布沒(méi)有國(guó)際化，因?yàn)槠渌麌?guó)家的人，不愿意持有。
所以，貨幣的國(guó)際化，重點(diǎn)在于各國(guó)愿意持有。
但這個(gè)事情，卻很難做到，你不能拿著槍逼著別人去持有人民幣。美國(guó)在2003年打完伊拉克之后，做的第一件事情，不是保護(hù)伊拉克油田和文物，而是空運(yùn)了一筆美元現(xiàn)鈔過(guò)去，不過(guò)，這不是中國(guó)的風(fēng)格。
怎么讓其他國(guó)家的人，愿意持有人民幣呢。一個(gè)是貿(mào)易逆差，別的國(guó)家愿意接受人民幣，這個(gè)行不通，中國(guó)一直是貿(mào)易順差，若用這個(gè)辦法，搞人民幣國(guó)際化，估計(jì)幾十年也沒(méi)戲。
美國(guó)日本的貨幣國(guó)際化榜樣，可以學(xué)習(xí)
另外一個(gè)最有效的辦法，是進(jìn)行人民幣貸款，讓對(duì)方去做實(shí)業(yè)。注意不是搞投機(jī)、搞金融，那樣的人民幣無(wú)法在對(duì)方的經(jīng)濟(jì)體系里沉淀下來(lái)。
比如貨幣互換，就有這個(gè)缺陷�，F(xiàn)在離岸人民幣市場(chǎng)上的空頭，不少都是其他國(guó)家央行的馬甲，比如前段時(shí)間，阿根廷臨時(shí)救急，向中國(guó)央行申請(qǐng)兌現(xiàn)貨幣互換，其目的就是要到市場(chǎng)去買(mǎi)美元，因?yàn)樗鼈冏约旱呢泿刨H的太厲害了，阿根廷央行再出手賣(mài)自己的貨幣，就是自己做空自己。
貸本幣給別的國(guó)家，做實(shí)業(yè)，達(dá)到貨幣國(guó)際化的目的。有兩個(gè)國(guó)家，曾經(jīng)干得有聲有色。
第一個(gè)就是美國(guó)了，1947年，美國(guó)人提出的馬歇爾計(jì)劃，就是用美元貸款給西歐各國(guó)，當(dāng)時(shí)一共貸款了幾百億美元，現(xiàn)在估計(jì)相當(dāng)于近萬(wàn)億美元。這些美元，在西歐國(guó)家變成了工程項(xiàng)目，而美元呢，則又回到了美國(guó)人自己的腰包里，買(mǎi)材料，買(mǎi)機(jī)械得花錢(qián)啊。西歐國(guó)家得到了工程項(xiàng)目，但是卻欠下了美元債務(wù)。因此，紛紛外貿(mào)出口賺美元還債。這可以說(shuō)是美元國(guó)際化成功的一個(gè)神來(lái)之筆。 這個(gè)事情，后來(lái)很快被日本學(xué)了去。
上個(gè)世紀(jì)70到80年代，日本開(kāi)始了ODA貸款大躍進(jìn)，以此作為日元國(guó)際化的手段。道理也和馬歇爾計(jì)劃類(lèi)似，日本給東南亞、中國(guó)等國(guó)家，提供大量的日元貸款，中國(guó)東南亞國(guó)家購(gòu)買(mǎi)日本的設(shè)備，材料，技術(shù)等等，建成本國(guó)的項(xiàng)目，比如，中國(guó)最初的幾個(gè)三十萬(wàn)噸乙烯工程，寶鋼和日立顯像管生產(chǎn)線(xiàn)等，都是用日元貸款從日本購(gòu)買(mǎi)的設(shè)備、技術(shù)、人工培訓(xùn)。中國(guó)得到了工程，欠下了日元貸款。
日元也因此而迅速?lài)?guó)際化，到了上個(gè)世紀(jì)90年代初，日元在國(guó)際儲(chǔ)備貨幣中的比例，上升到了9%左右，短短十幾年間，非常驚人。最后搞得美國(guó)人，都神經(jīng)緊張。上個(gè)世紀(jì)90年代，日本想搞一個(gè)亞洲貨幣基金，要把中國(guó)拉進(jìn)去。筆者的一位老朋友，曾經(jīng)是AEPC前高官，他回憶當(dāng)時(shí)的一幕，在得知日本的意圖后，美國(guó)APEC高官也找來(lái)了，他要求中國(guó)無(wú)論如何不要同意，因?yàn)槟鞘侨赵鲗?dǎo)的亞洲貨幣基金。
日元貸款推動(dòng)下的日元國(guó)際化，要不是后來(lái)的日本泡沫大破滅，以及后來(lái)美國(guó)的蓄意打壓，今天日元在國(guó)際儲(chǔ)備貨幣中的位置，應(yīng)該不止是3%。 防止美國(guó)挖坑，中國(guó)走一條更穩(wěn)妥的路
中國(guó)為什么不直接走美國(guó)與日本的路呢？ 因?yàn)榭颖容^多。 在美元三位一體的霸權(quán)面前，這個(gè)事情做起來(lái)，政治風(fēng)險(xiǎn)很大。因?yàn)�，美�?guó)現(xiàn)在在盯著中國(guó)，它知道，未來(lái)唯一能挑戰(zhàn)美元霸權(quán)的，只有人民幣。從美國(guó)國(guó)家利益考慮，這是很正常的。因此，美國(guó)會(huì)隨時(shí)挑撥中國(guó)與其他國(guó)家的關(guān)系，給中國(guó)挖坑。
比如說(shuō)，中國(guó)給菲律賓放了一筆人民幣貸款，萬(wàn)一哪天，在美國(guó)撐腰下，中菲關(guān)系惡化，那么，人家賴(lài)賬你可能干瞪眼。
解決這個(gè)問(wèn)題的最好辦法，就是利益均沾。大家還記得上個(gè)世紀(jì)美國(guó)成為霸權(quán)之前的利益均沾外交原則吧，它是在本國(guó)實(shí)力有限的情況下，獲得利益突破的最好的外交手段了。
亞投行也有異曲同工之妙。通過(guò)亞投行，既捆綁了一批亞非拉諸多大小國(guó)，這是“民意”，也捆綁了安理會(huì)其他三大國(guó)，英國(guó)、法國(guó)還有俄羅斯，這是威懾。
有了民意與威懾，那么，這個(gè)貸款貸出去的話(huà)，相信沒(méi)有哪個(gè)國(guó)家敢不還。因此，這個(gè)國(guó)內(nèi)產(chǎn)能海外變現(xiàn)的方案，就非常可靠！
中國(guó)手里，目前拿著3.3萬(wàn)億美元的外儲(chǔ)，但是，總體而言，這些外儲(chǔ)并沒(méi)有賺錢(qián)，總體上反而是虧損的。據(jù)中國(guó)國(guó)際投資頭寸表數(shù)據(jù)顯示，2012年，中國(guó)海外資產(chǎn)虧損了268億美元，2013年虧損590多億美元，2014年、2015年的數(shù)據(jù)也差不多，是虧損。
這些虧損大都是投資虧損，比如買(mǎi)油田，買(mǎi)礦山，買(mǎi)股票。但是，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，一直是賺錢(qián)的。所以，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行，搞的就是中國(guó)最能賺錢(qián)的強(qiáng)項(xiàng)。通過(guò)貸款，把產(chǎn)能有償輸送出去，包括機(jī)械、水泥等。
貸出去什么貨幣重要，但更重要的是未來(lái)還什么貨幣
實(shí)際上，不管貸的是美元，還是人民幣，因?yàn)檫@個(gè)錢(qián)，最終大部分都要用來(lái)購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)能的，因此，很快都會(huì)回到貸款方手里。貸款方即使用的美元，也不會(huì)有什么儲(chǔ)備損失。
但是，還錢(qián)，卻是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，并影響到借錢(qián)國(guó)家的資產(chǎn)配置。所以，貸什么貨幣雖然重要，但未來(lái)還什么貨幣，則更重要的。
因此，以美元貸款，對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，是一個(gè)戴了面具的馬歇爾計(jì)劃。得到的第一個(gè)好處，就是將國(guó)內(nèi)的產(chǎn)能，變形為海外的資產(chǎn)。
另外一個(gè)好處，則是，將來(lái)還錢(qián)的時(shí)候，中國(guó)保留著要求對(duì)方還人民幣的選擇，至少對(duì)自己所占的比例部分，是有發(fā)言權(quán)的。
美國(guó)媒體也看到了這一點(diǎn)�！逗辗翌D郵報(bào)》16日發(fā)了一篇評(píng)論，叫做《人民幣來(lái)了！》，認(rèn)為亞投行，不管怎么如何開(kāi)始，都很快會(huì)讓亞洲形成一個(gè)人民幣跨境清算的大市場(chǎng)，人民幣將成與歐元與美元的鼎立貨幣。
暗度陳倉(cāng)，最能贏的政策
這個(gè)暗渡成倉(cāng)的做法，可以說(shuō)非常得人心，并且讓美國(guó)也無(wú)從下手去阻撓。
因?yàn)槭茉畤?guó)，也很需要貸款與產(chǎn)能，發(fā)展經(jīng)濟(jì)提高福利。所以，這是個(gè)多贏的方案，能提出這個(gè)方案的設(shè)想，很了不起。
這就是為什么，亞投行是美國(guó)這兩年來(lái)，最忌諱的組織，從一開(kāi)始就口誅筆伐。甚至派特使到韓國(guó)，威脅韓國(guó)說(shuō)，如果韓國(guó)加入亞投行，會(huì)嚴(yán)重影響美韓關(guān)系。
此言不虛，后來(lái)的TPP，美國(guó)就給韓國(guó)比較高的門(mén)檻，韓國(guó)就只能暫時(shí)站在TPP外面。
再加上一帶一路計(jì)劃，中國(guó)體現(xiàn)了借船出海，借力打力的能力，把在美國(guó)難以?xún)冬F(xiàn)的美元資產(chǎn)，變成中國(guó)拓展海外資產(chǎn)的高效拳頭，這才是人民幣國(guó)際化，真正的外部中流砥柱！至于內(nèi)部，那自然是改革、改革、再改革！ 善守者藏于九地之下，善攻者動(dòng)于九天之上。 亞投行借道美元，說(shuō)到底只是，中國(guó)在客觀認(rèn)識(shí)到當(dāng)前自身，國(guó)際金融實(shí)力有限的現(xiàn)實(shí)下，攻中有守的第一步。因?yàn)楝F(xiàn)在對(duì)中國(guó)而言，人民幣國(guó)際化，最重要的就是順利開(kāi)始。
從0到1，永遠(yuǎn)比從1到2，更難，更重要！
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發(fā)表于 2016-1-18 02:52:41
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發(fā)表于 2016-1-19 19:17:36
