1月16日,亞投行正式開業(yè)了。 一個(gè)最令中國人關(guān)心的問題,有了正式的回答:亞投行的主要結(jié)算貨幣,將是美元!
看到這個(gè)消息,有人難免有失望,自己辛辛苦苦搞的一個(gè)國際銀行,還不用人民幣結(jié)算。這是不是表明,人民幣借亞投行國際化的希望落空了呢?
暗度陳倉,把強(qiáng)大產(chǎn)能變成海外資產(chǎn)
其實(shí),亞投行用美元結(jié)算,是明修棧道,是暗渡成倉,它和央媽出手暴打人民幣空頭一樣,是人民幣國際化的戰(zhàn)略兩翼之一!
這個(gè)做法,最有利于將目前中國強(qiáng)大的產(chǎn)能,變現(xiàn)成海外的人民幣資產(chǎn)! 也就是說,要讓其他國家,把中國的產(chǎn)能,變成對(duì)中國的欠債。那就好辦了,你欠了了中國錢,讓你還人民幣,不是天經(jīng)地義的事情嗎。你要還人民幣,那還不得去賺人民幣,去儲(chǔ)存人民幣么,或者到市場(chǎng)上去買人民幣。
從經(jīng)驗(yàn)來看,這是人民幣國際化最靠譜的路。 講人民幣國際化,我們要先清楚一個(gè)概念。什么是人民幣國際化?不是自由浮動(dòng),任意買賣進(jìn)出,也就是我們常說的資本項(xiàng)目下自由兌換完全放開。這個(gè)容易做到,因?yàn)椴僦谖。哪天中國出個(gè)政策,完全放開人民幣匯率與資本進(jìn)出就可以了。這事,俄羅斯在2014年就做了,俄羅斯盧布已經(jīng)完全自由兌換了,但是,俄羅斯盧布沒有國際化,因?yàn)槠渌麌业娜耍辉敢獬钟小?/font>
所以,貨幣的國際化,重點(diǎn)在于各國愿意持有。
但這個(gè)事情,卻很難做到,你不能拿著槍逼著別人去持有人民幣。美國在2003年打完伊拉克之后,做的第一件事情,不是保護(hù)伊拉克油田和文物,而是空運(yùn)了一筆美元現(xiàn)鈔過去,不過,這不是中國的風(fēng)格。
怎么讓其他國家的人,愿意持有人民幣呢。一個(gè)是貿(mào)易逆差,別的國家愿意接受人民幣,這個(gè)行不通,中國一直是貿(mào)易順差,若用這個(gè)辦法,搞人民幣國際化,估計(jì)幾十年也沒戲。
美國日本的貨幣國際化榜樣,可以學(xué)習(xí)
另外一個(gè)最有效的辦法,是進(jìn)行人民幣貸款,讓對(duì)方去做實(shí)業(yè)。注意不是搞投機(jī)、搞金融,那樣的人民幣無法在對(duì)方的經(jīng)濟(jì)體系里沉淀下來。
比如貨幣互換,就有這個(gè)缺陷。現(xiàn)在離岸人民幣市場(chǎng)上的空頭,不少都是其他國家央行的馬甲,比如前段時(shí)間,阿根廷臨時(shí)救急,向中國央行申請(qǐng)兌現(xiàn)貨幣互換,其目的就是要到市場(chǎng)去買美元,因?yàn)樗鼈冏约旱呢泿刨H的太厲害了,阿根廷央行再出手賣自己的貨幣,就是自己做空自己。
貸本幣給別的國家,做實(shí)業(yè),達(dá)到貨幣國際化的目的。有兩個(gè)國家,曾經(jīng)干得有聲有色。
第一個(gè)就是美國了,1947年,美國人提出的馬歇爾計(jì)劃,就是用美元貸款給西歐各國,當(dāng)時(shí)一共貸款了幾百億美元,現(xiàn)在估計(jì)相當(dāng)于近萬億美元。這些美元,在西歐國家變成了工程項(xiàng)目,而美元呢,則又回到了美國人自己的腰包里,買材料,買機(jī)械得花錢啊。西歐國家得到了工程項(xiàng)目,但是卻欠下了美元債務(wù)。因此,紛紛外貿(mào)出口賺美元還債。這可以說是美元國際化成功的一個(gè)神來之筆。 這個(gè)事情,后來很快被日本學(xué)了去。
上個(gè)世紀(jì)70到80年代,日本開始了ODA貸款大躍進(jìn),以此作為日元國際化的手段。道理也和馬歇爾計(jì)劃類似,日本給東南亞、中國等國家,提供大量的日元貸款,中國東南亞國家購買日本的設(shè)備,材料,技術(shù)等等,建成本國的項(xiàng)目,比如,中國最初的幾個(gè)三十萬噸乙烯工程,寶鋼和日立顯像管生產(chǎn)線等,都是用日元貸款從日本購買的設(shè)備、技術(shù)、人工培訓(xùn)。中國得到了工程,欠下了日元貸款。
日元也因此而迅速國際化,到了上個(gè)世紀(jì)90年代初,日元在國際儲(chǔ)備貨幣中的比例,上升到了9%左右,短短十幾年間,非常驚人。最后搞得美國人,都神經(jīng)緊張。上個(gè)世紀(jì)90年代,日本想搞一個(gè)亞洲貨幣基金,要把中國拉進(jìn)去。筆者的一位老朋友,曾經(jīng)是AEPC前高官,他回憶當(dāng)時(shí)的一幕,在得知日本的意圖后,美國APEC高官也找來了,他要求中國無論如何不要同意,因?yàn)槟鞘侨赵鲗?dǎo)的亞洲貨幣基金。
日元貸款推動(dòng)下的日元國際化,要不是后來的日本泡沫大破滅,以及后來美國的蓄意打壓,今天日元在國際儲(chǔ)備貨幣中的位置,應(yīng)該不止是3%。 防止美國挖坑,中國走一條更穩(wěn)妥的路
中國為什么不直接走美國與日本的路呢? 因?yàn)榭颖容^多。 在美元三位一體的霸權(quán)面前,這個(gè)事情做起來,政治風(fēng)險(xiǎn)很大。因?yàn),美國現(xiàn)在在盯著中國,它知道,未來唯一能挑戰(zhàn)美元霸權(quán)的,只有人民幣。從美國國家利益考慮,這是很正常的。因此,美國會(huì)隨時(shí)挑撥中國與其他國家的關(guān)系,給中國挖坑。
比如說,中國給菲律賓放了一筆人民幣貸款,萬一哪天,在美國撐腰下,中菲關(guān)系惡化,那么,人家賴賬你可能干瞪眼。
解決這個(gè)問題的最好辦法,就是利益均沾。大家還記得上個(gè)世紀(jì)美國成為霸權(quán)之前的利益均沾外交原則吧,它是在本國實(shí)力有限的情況下,獲得利益突破的最好的外交手段了。
亞投行也有異曲同工之妙。通過亞投行,既捆綁了一批亞非拉諸多大小國,這是“民意”,也捆綁了安理會(huì)其他三大國,英國、法國還有俄羅斯,這是威懾。
有了民意與威懾,那么,這個(gè)貸款貸出去的話,相信沒有哪個(gè)國家敢不還。因此,這個(gè)國內(nèi)產(chǎn)能海外變現(xiàn)的方案,就非常可靠!
中國手里,目前拿著3.3萬億美元的外儲(chǔ),但是,總體而言,這些外儲(chǔ)并沒有賺錢,總體上反而是虧損的。據(jù)中國國際投資頭寸表數(shù)據(jù)顯示,2012年,中國海外資產(chǎn)虧損了268億美元,2013年虧損590多億美元,2014年、2015年的數(shù)據(jù)也差不多,是虧損。
這些虧損大都是投資虧損,比如買油田,買礦山,買股票。但是,基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),一直是賺錢的。所以,亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行,搞的就是中國最能賺錢的強(qiáng)項(xiàng)。通過貸款,把產(chǎn)能有償輸送出去,包括機(jī)械、水泥等。
貸出去什么貨幣重要,但更重要的是未來還什么貨幣
實(shí)際上,不管貸的是美元,還是人民幣,因?yàn)檫@個(gè)錢,最終大部分都要用來購買產(chǎn)能的,因此,很快都會(huì)回到貸款方手里。貸款方即使用的美元,也不會(huì)有什么儲(chǔ)備損失。
但是,還錢,卻是一個(gè)漫長的過程,并影響到借錢國家的資產(chǎn)配置。所以,貸什么貨幣雖然重要,但未來還什么貨幣,則更重要的。
因此,以美元貸款,對(duì)中國來說,是一個(gè)戴了面具的馬歇爾計(jì)劃。得到的第一個(gè)好處,就是將國內(nèi)的產(chǎn)能,變形為海外的資產(chǎn)。
另外一個(gè)好處,則是,將來還錢的時(shí)候,中國保留著要求對(duì)方還人民幣的選擇,至少對(duì)自己所占的比例部分,是有發(fā)言權(quán)的。
美國媒體也看到了這一點(diǎn)!逗辗翌D郵報(bào)》16日發(fā)了一篇評(píng)論,叫做《人民幣來了!》,認(rèn)為亞投行,不管怎么如何開始,都很快會(huì)讓亞洲形成一個(gè)人民幣跨境清算的大市場(chǎng),人民幣將成與歐元與美元的鼎立貨幣。
暗度陳倉,最能贏的政策
這個(gè)暗渡成倉的做法,可以說非常得人心,并且讓美國也無從下手去阻撓。
因?yàn)槭茉畤,也很需要貸款與產(chǎn)能,發(fā)展經(jīng)濟(jì)提高福利。所以,這是個(gè)多贏的方案,能提出這個(gè)方案的設(shè)想,很了不起。
這就是為什么,亞投行是美國這兩年來,最忌諱的組織,從一開始就口誅筆伐。甚至派特使到韓國,威脅韓國說,如果韓國加入亞投行,會(huì)嚴(yán)重影響美韓關(guān)系。
此言不虛,后來的TPP,美國就給韓國比較高的門檻,韓國就只能暫時(shí)站在TPP外面。
再加上一帶一路計(jì)劃,中國體現(xiàn)了借船出海,借力打力的能力,把在美國難以兌現(xiàn)的美元資產(chǎn),變成中國拓展海外資產(chǎn)的高效拳頭,這才是人民幣國際化,真正的外部中流砥柱!至于內(nèi)部,那自然是改革、改革、再改革! 善守者藏于九地之下,善攻者動(dòng)于九天之上。 亞投行借道美元,說到底只是,中國在客觀認(rèn)識(shí)到當(dāng)前自身,國際金融實(shí)力有限的現(xiàn)實(shí)下,攻中有守的第一步。因?yàn)楝F(xiàn)在對(duì)中國而言,人民幣國際化,最重要的就是順利開始。
從0到1,永遠(yuǎn)比從1到2,更難,更重要!
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