狗日的美聯(lián)儲(chǔ)

PARADISEBIRD

17日晚上，對(duì)全球很多投資人來(lái)說(shuō)，是一個(gè)不眠之夜。每個(gè)人都在等待一個(gè)特殊的時(shí)刻。結(jié)果讓很多人大跌眼鏡：美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持基準(zhǔn)利率不變，也就是沒(méi)有加息，但又說(shuō)了：10月和12月兩次FOMC會(huì)議時(shí)候可能會(huì)宣布加息。

對(duì)于加息，美聯(lián)儲(chǔ)本來(lái)有三種選擇：第一種選擇，果斷加息，快刀斬亂麻，市場(chǎng)靴子落地；第二條路，暫不加息，并對(duì)前瞻指引進(jìn)行細(xì)微調(diào)整，在貨幣緊縮取向上或多或少表現(xiàn)出一點(diǎn)猶豫；第三條路，暫不加息，但并不改變即將加息的前瞻指引，把加息懸念留到10月和12月兩次FOMC會(huì)議。

這三條路，對(duì)市場(chǎng)的影響大不相同。前兩條道路整體偏利好，略有區(qū)別的是，第一條路的利好體現(xiàn)在中長(zhǎng)期，短期震蕩加劇不可避免；第二條路的利好體現(xiàn)在短期，長(zhǎng)期不確定性并未根本消除。現(xiàn)在，狗日的美聯(lián)儲(chǔ)偏偏選擇了第三條道路，搞牛皮糖加息法，丑媳婦就是不見(jiàn)公婆，既不能帶來(lái)超預(yù)期的鴿派亮點(diǎn)，進(jìn)而有效緩解短期恐慌，也不能降低貨幣緊縮預(yù)期的長(zhǎng)期沖擊。

美聯(lián)儲(chǔ)讓世界暫時(shí)松了口氣，但又不能完全松下這口氣。畢竟，按照美國(guó)這種牛皮糖加息法，美國(guó)隨時(shí)都可以找出加息的理由，10月份可能加，12月份也可能加。畢竟，達(dá)摩克利斯之劍還在頭上，改變的只有時(shí)間的流逝！

二

“狼來(lái)了”“狼來(lái)了”喊了幾個(gè)月之后，最終美聯(lián)儲(chǔ)告訴你，哈哈，我只是調(diào)戲一下你而已，而且還要繼續(xù)調(diào)戲下去！

狗日的美聯(lián)儲(chǔ)，你玩了一場(chǎng)多么昂貴而害人的游戲！新興國(guó)家資本市場(chǎng)，已經(jīng)為此付出了慘重的代價(jià)，截至今年7月底的13個(gè)月里，19個(gè)最大新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的資本凈流出總量達(dá)到9402億美元，幾乎兩倍于2008~2009年金融危機(jī)時(shí)三個(gè)季度的4800億美元凈流出總量。印度巴西等國(guó)家股市動(dòng)蕩不安，市值跌得內(nèi)褲都沒(méi)沒(méi)了！若干國(guó)家央行的行長(zhǎng)都在哭：哥呀你就讓這劍落下來(lái)吧，媽的懸在那里太嚇人了！

無(wú)論加或不加，靴子落地本身就是好事。其實(shí)，新興市場(chǎng)幾乎提前對(duì)美國(guó)加息做出了反應(yīng)，也就是貨幣貶值，股市下跌等，貨幣的貶值和股市的下跌，實(shí)際上就是為了迎接美聯(lián)儲(chǔ)加息的。白白準(zhǔn)備了這么長(zhǎng)時(shí)間之后，耶倫告訴你了：哥，別走，咱們接著玩！

耶倫玩了全世界！

三

有人認(rèn)為，美國(guó)人之所以推遲加息，是為了拯救新興國(guó)家特別是中國(guó)經(jīng)濟(jì)，好一派菩薩心腸。這言論好扯淡也。別自作多情了好不好，美國(guó)之所以不加息，完全是出自美國(guó)的國(guó)家利益。

1、美國(guó)的經(jīng)濟(jì)，支撐不起它加息。對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)而言，零利率和巨大的資產(chǎn)負(fù)債表給予他們充分的手段來(lái)控制通脹風(fēng)險(xiǎn)，但是如果一旦不慎因?yàn)檫^(guò)早加息而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)再次掉頭下降，再次重新降息甚至啟動(dòng)QE則會(huì)成為不能承受之重。2011年歐央行在經(jīng)濟(jì)未穩(wěn)之時(shí)就貿(mào)然加息，最后不得不大幅降息至負(fù)利率甚至啟動(dòng)QE就是前車(chē)之鑒。美國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在還一瘸一拐，貿(mào)然加息可能搞死自己。

2、華爾街給美聯(lián)儲(chǔ)施加了壓力！聯(lián)邦基金基準(zhǔn)利率期貨隱含的9月加息概率已從一個(gè)月前的45%降至25%。如果9月加息，那很可能給美國(guó)股市市場(chǎng)造成很大動(dòng)蕩(超市場(chǎng)預(yù)期)。耶倫本來(lái)就一鴿派，華爾街大佬的壓力，她扛不住！

3、美國(guó)還想再閃爍其詞中調(diào)控全球資本。美聯(lián)儲(chǔ)推遲加息，會(huì)使得新興國(guó)家的資本外流時(shí)間變長(zhǎng)，因?yàn)榇蠹颐靼酌缆?lián)儲(chǔ)接下來(lái)肯定加息，所以資本會(huì)繼續(xù)流出新興市場(chǎng)，流向美國(guó)。搞曖昧，這本來(lái)是美國(guó)人最?lèi)?ài)干也是最擅長(zhǎng)的事。

四

中國(guó)股市神經(jīng)質(zhì)般的反反復(fù)復(fù)，有一部分原因是因?yàn)槊绹?guó)加息這一件毛線事情，為此昨天還誘發(fā)了尾盤(pán)大跳水。現(xiàn)在美國(guó)繼續(xù)搞牛皮糖加息法，靴子落不了地，A股看來(lái)可能還要繼續(xù)震蕩。

其實(shí)，美元其實(shí)已經(jīng)到了拐點(diǎn)的狀態(tài)，到了加息通道。從昨天會(huì)議情況看，美聯(lián)儲(chǔ)19名官員中，其中13名希望今年年內(nèi)加息，也就是說(shuō)接下來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息還是大概率。這只“靴子”就算9月份不落下，也可能在10月份落下，或者12月份落下,也許留給大家的時(shí)間只有三個(gè)月了。

靴子不落地，股民心難安！唉，股市坐過(guò)山車(chē)的時(shí)間看來(lái)很有可能又要延長(zhǎng)了！