央行頒布第三方支付新規(guī)：比剁手黨更愁的是P2P

PARADISEBIRD

上周末央行公布了征求意見稿，要嚴(yán)格限制支付，其中對于單個(gè)支付賬戶做了5000元限額的規(guī)定，引起了大家的廣泛討論。我也寫了文章，基本判斷就是這是屬于拉偏架，保護(hù)銀行利益的行為。與支付安全無關(guān)。如果這樣的征求意見稿得到通過，互聯(lián)網(wǎng)金融里面的支付行業(yè)，將面臨滅頂之災(zāi)。產(chǎn)品創(chuàng)新的空間基本被封殺了，剩下的只剩下通道業(yè)務(wù)，你這個(gè)通道跟人家的通道還沒法比，所以將名存實(shí)亡，市場上如果還有幸存者應(yīng)該也只限于產(chǎn)業(yè)鏈條上的支付，比如支付寶和財(cái)付通、百度錢包這樣的，賠錢就賠錢吧！反正也不缺錢。

支付被搞掉之后，銀行們的利益得到保護(hù)，但由于鯰魚效應(yīng)喪失，銀行的創(chuàng)新也大多止步于此，想彌補(bǔ)支付產(chǎn)品體驗(yàn)上的空白，一般銀行不會這么干！所以消費(fèi)者、投資者恐怕不得不面臨熟悉各種銀行網(wǎng)銀操作不方便的煩惱。

一行三會分別管了互聯(lián)網(wǎng)金融的幾大分支，既然央行出手這么重，想必銀監(jiān)會和證監(jiān)會出手也未必會輕，換句話說互聯(lián)網(wǎng)金融可能已經(jīng)到了收網(wǎng)的階段。而由于股權(quán)眾籌一直沒搞起來，即使被扼殺，也損失不大，不過網(wǎng)貸也就是P2P行業(yè)，恐怕馬上就面臨著一腳急剎車的風(fēng)險(xiǎn)。

之所以這么說，是因?yàn)楝F(xiàn)在P2P的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了5000億之多，而這部分錢如今面臨著跟股市同樣的問題，那就是流動性。有流動性就能千秋萬代一統(tǒng)江湖的一直玩下去，如果沒有流動性了，可能分分鐘完蛋。股市就是這樣，在證監(jiān)會突然查資金之后，發(fā)生了暴跌，進(jìn)而引發(fā)了杠桿爆倉，從而突然之間流動性枯竭，引發(fā)了連鎖反應(yīng)。大量資金出逃，卻堵在了門口誰也出不去。一輪多殺多的恐慌最后逼迫管理層不得不靠證金公司生生的把大門撐開，然后逐漸掩護(hù)主力部隊(duì)撤退。P2P也一樣，現(xiàn)在幾個(gè)問題已經(jīng)到了非常緊迫的關(guān)頭。

第一、資金池問題泛濫，本質(zhì)P2P就應(yīng)該是個(gè)中介平臺，不參與交易，只是信息介紹。但由于這么干撈不到太多油水，而且影響擴(kuò)張的速度，所以大部分平臺都開始了資金池操作，就是項(xiàng)目還是那些項(xiàng)目，只是你們先把錢打給我，我再去投項(xiàng)目而已。如果有個(gè)別楊白勞不講信用，也沒太大關(guān)系，池子里的錢多，先拿來轉(zhuǎn)一轉(zhuǎn)也能蒙混過關(guān)。久而久之楊白勞越來越多，資金窟窿越來越大，資金池不轉(zhuǎn)就根本停不下來了。一旦哪天后面募集不到錢了，前面的雷就會統(tǒng)統(tǒng)爆掉。

第二、擠兌風(fēng)險(xiǎn)巨大，很多平臺為了加大自己的業(yè)務(wù)量，大量的發(fā)放虛假標(biāo)的，什么秒標(biāo)天標(biāo)月標(biāo)，這些玩意由于周期極短所以吸引了薅羊毛一族，不過也因?yàn)槎唐诜e累了太多的還款需求，稍有不慎就會造成擠兌風(fēng)險(xiǎn)。平臺需要有強(qiáng)大的資金池支持，一旦池子見底，馬上就會暴雷。

第三、政策風(fēng)險(xiǎn)巨大，央行監(jiān)管支付機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)意見，基本上快把行業(yè)勒死了，那么銀監(jiān)會呢？從之前的幾大表態(tài)和十大監(jiān)管原則來看，銀監(jiān)會只需要堅(jiān)持幾點(diǎn)，行業(yè)立馬死掉9成。首先嚴(yán)查資金池，這個(gè)無可厚非，因?yàn)橘Y金池會讓整個(gè)P2P陷入龐氏騙局，不出事則以，一出事就是大事。而且最重要的一點(diǎn)，資金池跟非法集資很難說清楚界限，這個(gè)歷來都是中國經(jīng)濟(jì)犯罪的重案要案，貪污上億不見得怎么樣，但非法集資上億基本上拉出去就槍斃。其次要求資金必須托管，那些找不到銀行托管的平臺馬上爆掉，因?yàn)闆]人相信你了。至于能不能找銀行托管，反正銀行是不太樂意，托管跟存管不一樣，托管意味著兜底，銀行不把你查個(gè)底掉才怪。反過來說，真讓銀行托管了，那么資金池、自融這種把戲您也就都別玩了。

所以，P2P這個(gè)行業(yè)的邏輯是這樣的，由于資金池泛濫，所以很怕監(jiān)管，而只要稍微一監(jiān)管，第一個(gè)先查資金池，一旦資金池爆炸，行業(yè)引爆幾個(gè)大雷之后，必然引發(fā)恐慌。干的好的平臺，恐怕也很難再募集資金了。最后就是恐慌性拋售，流動性枯竭。越是想把錢拿出來，越拿不出來。那些看起來資金充裕的平臺，也會遇到瞬間的短路。股市國家會救，因?yàn)殂y行的錢在里面，P2P國家未必會救，因?yàn)槔锩鏇]有任何的政府利益。反而是P2P兩年多的發(fā)展，為銀行消化了大量的壞賬，P2P沖進(jìn)去把銀行換出來了，替銀行信托這樣的金融機(jī)構(gòu)，把最次級的債權(quán)接走了，所以管理層明知道你瞎搞，也還留你到今天。