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中國期貨界傳奇人物，瑞林嘉馳對沖基金操盤手，《期貨大作手風(fēng)云錄》作者劉強因高位做多期指與配資買股，最終導(dǎo)致破產(chǎn)。于華貿(mào)中心酒店頂樓平臺跳樓自殺。
生前最后一次更新博客留下最后的聲音：《對于這次A股股災(zāi)的幾點反思！》
文章如下：
整整兩周時間，我沒有發(fā)一篇微博，為什么？因為我在痛苦的反思！此次股災(zāi)顛覆了我的很多投資原則，讓我感到無所適從，甚至多次懷疑自己是否還適合這個市場？對證監(jiān)會的無能，對政府救市的昏招，甚至是對自己祖國的不滿，都讓我感到極度的憤怒。但這又能如何呢？這次短暫的牛市，成也政府，敗也政府。冷靜下來，我開始反思自己的不足，慢慢發(fā)現(xiàn)其實問題的核心還是出現(xiàn)在自己的幾大性格弱點上。
一、對于基本面的過于執(zhí)著讓我忽視了技術(shù)面的風(fēng)控提示。
我個人一直是個基本面派，所選的股票的主要原則就是該公司未來的業(yè)績會穩(wěn)步增長，由此該公司會由一家中小市值的公司成長為中大市值的公司，而我的長線持有則會享受到公司成長所帶來的股價飛躍。這種選股方法在多次的牛市中都屢試不爽。這種忽略短期小波動，長線持有的股票大多數(shù)都會有幾倍以上的高額回報。但沒想到這種長線持股的方法讓我在這次股災(zāi)中失去了止損的最佳時機。很多浮盈非常大的股票剛開始下跌時，我無動于衷。跌破20日線，我開始重點反思這些股票，基本面毫無問題，繼續(xù)持股。跌破30日線，開始意識到市場的系統(tǒng)性風(fēng)險，止盈出局。跌破60日線，覺得這么好基本面的股票居然能跌到這么低的價格，于是重倉買入，馬上被套，大盤暴跌，股價跟著暴跌，再止損。心態(tài)徹底亂了。究其原因，還是自己太過于執(zhí)著于股票的基本面了，覺得只要是股票好，主力又沒出局，我怕什么？沒想到趕上了百年不遇的股災(zāi)，再強的主力這次都被包了餃子。
這次A股的股災(zāi)讓我想起了1930年美國的大股災(zāi)。從1930年5月到1932年11月，短短兩年的時間里，美國股市連續(xù)出現(xiàn)了6次大暴跌，道瓊斯指數(shù)跌到了驚人的41點。在這場股災(zāi)中，近4000人因破產(chǎn)跳樓自殺，5000萬人失業(yè)，美國和全球進入了長達十年的經(jīng)濟大蕭條時期。在這場股災(zāi)中，投資大師歐文費雪在幾天之中損失了幾百萬美元，頃刻間傾家蕩產(chǎn)。一代投機天才利弗莫爾在這場股災(zāi)中輸?shù)袅?億美元，最終選擇開槍自殺。一直到25年以后的1954年，美國的股市才回到了股災(zāi)前的指數(shù)水平。想一想這個場景，何等慘烈！而我們這次A股的股災(zāi)，雖然指數(shù)還沒有如此慘烈，但下跌之快，下跌之猛，覆蓋范圍之大，實在讓人難以接受。
雖屬天災(zāi)，但其實還是可以避免如此之大的損失的。這就要靠技術(shù)分析的風(fēng)險提示了。在這點上，斯坦利克羅是我們的榜樣。最近打算再次重讀斯坦利克羅的《期貨交易策略》，向大師學(xué)習(xí)。
二、永遠不要高估了政府的能力和智商。
說實話，我一直認為中國的政府是個高智商的精英領(lǐng)導(dǎo)的政府機構(gòu)。民主集中制讓政府在做一些重大決策時有時比西方的民主制更有效率。特別是這屆的習(xí)李政府，我更是和大家一樣極力看好。更何況這本來就是新政府一手導(dǎo)演的人造牛市，既然政府需要牛市，那我們還有什么可擔(dān)心的呢？可這種萬里挑一的意外卻恰恰發(fā)生了！打死我也想不到，我們政府一手導(dǎo)演的加杠桿的牛市，最終的結(jié)果卻是政府又反手把杠桿瞬間降下來，導(dǎo)致了股市的流動性危機，買盤和賣盤嚴重失衡，上千只股票連續(xù)跌停，造成了嚴重的踩踏！說實話，對于證監(jiān)會這種粗暴的干涉市場，我真的想罵娘！在我看來，這就是瀆職，這就是犯罪。杠桿可以降，場外配資也可以查，但這需要個技巧，你讓一列已經(jīng)加速到300公里每小時的高鐵列車瞬間停下來，不出事故才怪！
再來談?wù)勥@業(yè)余水準的救市，更讓人哭笑不得。各個部門之間的推諉，冷漠，毫無合作精神。打了半天仗，連對手空頭在哪里都不知道。最后急了甚至采用流氓方法限制股指期貨空頭開倉，這種明晃晃的違約竟然出自管理層之手，實在令人扼腕嘆息。一個缺乏了公開、公平、公正的資本市場和賭場有何區(qū)別？真是讓人唏噓不已，我國的依法治國還談何說起？
這還僅僅是一場小小的股災(zāi)，換個角度想，如果這是一場突如其來的軍事戰(zhàn)爭，我們的國家就靠這些官員去指揮戰(zhàn)斗？我不敢想象。
如今，與其說是救市，其實不如說是災(zāi)后重建了。因為無論是從技術(shù)上，還是從人氣上，此輪難得的牛市已經(jīng)結(jié)束了。信任比黃金重要，一個對政府失去信任了的資本市場，還會有牛市嗎？我不敢想象。
順便提一句，千萬別以為A股股災(zāi)已經(jīng)結(jié)束了，看看今天香港股市的大跌，再看看美國中概股的集體跳水，我們的政府老爺們，你們難道還以為這只是市場的正常調(diào)整嗎？什么叫自毀長城？什么叫內(nèi)外勾結(jié)？雖然我沒有證據(jù)，但我可以負責(zé)任的說，A股的這場股災(zāi)就是一場徹頭徹尾的陰謀！這絕對不是天災(zāi)，而是人禍！外敵可惡，但內(nèi)奸更可恨！要想攘外，必先安內(nèi)！
三、當(dāng)風(fēng)險來臨時，保命最重要！
記得《股票大作手回憶錄》中有一句經(jīng)典的話語：“當(dāng)我看見一個危險信號的時候，我不跟它爭執(zhí)。我躲開！幾天以后，如果一切看起來還不錯，我就再回來。我是這么想的，如果我正沿著鐵軌往前走，看見一輛火車以每小時60英里的速度向我沖來，我會跳下鐵軌讓火車開過去，而不會愚蠢地站在那里不動。它開過去之后，只要我愿意，我總能再回到鐵軌上來。”這番話非常形象地表現(xiàn)了一種投機智慧，令我始終不忘。奇怪的是，大多數(shù)投機者遇到的麻煩是，他們自己內(nèi)心中的一些東西使他們沒有足夠的勇氣在他們應(yīng)該平倉的時候平倉。他們猶豫不決，他們在猶豫當(dāng)中眼睜睜地看著市場朝著對自己不利的方向變動了很多個點。
現(xiàn)在回過頭來看這句話，簡直太符合股災(zāi)時大多數(shù)人的心態(tài)了。吃一塹長一智，下次再有風(fēng)險時，記得保命最重要！
四、縮小自己的投資圈子，學(xué)會獨立思考！
說實話，在這次股災(zāi)前，我的眾多投資圈子中，還是有幾位朋友一直在提示市場風(fēng)險的。但回過頭來想想，自己的朋友那么多，每天都聽到成百上千條建議，我怎么可能注意到那寥寥無幾的看空者呢。投資確實需要圈子，三人行必有我?guī)�，但除了大量的交流，我們還是需要給自己留下一些獨立思考的時間。歸根到底，投資是我們自己一個人做決定的事情。所以，獨立思考格外的重要！
說了那么多，都是事后分析，問題的關(guān)鍵是接下來怎么辦？我的個人建議： 君子不立危墻之下。如今的市場還未企穩(wěn)，最好的策略還是現(xiàn)金為王，空倉觀望。如果牛市真的結(jié)束了，那現(xiàn)在進入股市就是找死。如果牛市還能起死回生，那我們也不在乎再晚幾天入場�？傊�，不要輕易相信政府的任何建議，獨立思考，多看少動！
另外，我再順便提一句，除了關(guān)注股市，我們已經(jīng)可以逐步開始關(guān)注大宗商品了。東方不亮西方亮，如果A股的牛市真的結(jié)束了，大宗商品的春天也就不遠了。
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發(fā)表于 2015-7-26 10:29:02
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