歷史總是驚人的相似，國(guó)內(nèi)銀行破產(chǎn)漸行漸近！

PARADISEBIRD

最近，德國(guó)央行公布了其黃金儲(chǔ)備的庫(kù)存量。這么做是為了平息人們對(duì)其存放在法蘭克福、倫敦、巴黎、尤其是紐約聯(lián)儲(chǔ)黃金儲(chǔ)備的擔(dān)憂。

該央行表示，其黃金儲(chǔ)量為3384噸，以今天的價(jià)格計(jì)算價(jià)值1070億歐元。德國(guó)央行在2012年歐債危機(jī)爆發(fā)之后一直試圖將自己的黃金儲(chǔ)備轉(zhuǎn)移回德國(guó)，而這是它的最新舉措，卻也導(dǎo)致了公眾對(duì)德國(guó)黃金儲(chǔ)備安全問(wèn)題的擔(dān)憂和質(zhì)疑。

德國(guó)的黃金儲(chǔ)備量?jī)H次于美國(guó)，位列世界第二。不過(guò)德國(guó)最近幾年一直在努力從美聯(lián)儲(chǔ)那兒取回自己的黃金儲(chǔ)備。這就造成了人們對(duì)美國(guó)黃金儲(chǔ)備更廣泛的擔(dān)憂。

在冷戰(zhàn)期間，為防來(lái)自東德和蘇聯(lián)的核戰(zhàn)爭(zhēng)或入侵，西德央行樂(lè)于將自己的黃金存在美國(guó)。而現(xiàn)在，公眾對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的黃金儲(chǔ)備以及美國(guó)岌岌可危的財(cái)政狀況感到擔(dān)憂。

因此，以防出現(xiàn)另一場(chǎng)美國(guó)、歐元區(qū)或全球的金融危機(jī)又或是一場(chǎng)很可能出現(xiàn)的全球貨幣危機(jī)，人們渴望知道德國(guó)黃金儲(chǔ)備的明確數(shù)量及法定所有權(quán)（可能的黃金拆借，掉期等），并希望讓黃金儲(chǔ)備就存放在德國(guó)國(guó)內(nèi)。

德意志銀行的60億歐元虧損預(yù)警震驚全球

巧合的是就在同一天，德意志銀行發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)第三季度該行稅后將出現(xiàn)62億歐元（約合70億美元）的虧損。這是近十年甚至是前所未有的最大虧損。

德意志銀行股份公司是德國(guó)最大的銀行和世界上最主要的金融機(jī)構(gòu)之一，總部設(shè)在美因河畔的法蘭克福。1995年底，擁有德意志銀行股本的股東為28.6萬(wàn)，來(lái)自社會(huì)各個(gè)階層。德意志銀行集團(tuán)總?cè)藬?shù)74000人，為約800萬(wàn)名顧客提供服務(wù)，包括世界各國(guó)的個(gè)人、企業(yè)、政府機(jī)構(gòu)、銀行和公共機(jī)關(guān)等。德意志銀行擁有資產(chǎn)超過(guò)9960億馬克，約為人民幣42000多億元。

該行公告稱，由商譽(yù)減值和無(wú)形資產(chǎn)減值帶來(lái)的損失將達(dá)約58億歐元，其主要原因是對(duì)資本監(jiān)管要求的提高，導(dǎo)致其投行部門的估值下降。

德銀巨虧的公告出爐后，引發(fā)了全球市場(chǎng)的關(guān)注，外界紛紛猜測(cè)其會(huì)否成為“第二個(gè)雷曼”。7年前，雷曼宣布三季度財(cái)報(bào)巨虧39億美元，五天后申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，一代華爾街巨擘轟然倒地，并由此導(dǎo)致金融危機(jī)升級(jí)。目前，標(biāo)準(zhǔn)普爾對(duì)德銀的評(píng)級(jí)為BBB+，距離“垃圾”級(jí)只有三個(gè)缺口，甚至低于雷曼崩潰前的評(píng)級(jí)。

許多擔(dān)憂德國(guó)黃金儲(chǔ)備的聲音也在擔(dān)憂德國(guó)仍然沒有變革，且失控脆弱的銀行體系。

和其他銀行一樣，德意志銀行也陷入了倫敦銀行同業(yè)拆息丑聞的漩渦之中，并且它還因涉嫌操縱貴金屬價(jià)格而在瑞士面臨另一項(xiàng)調(diào)查。

作為沃倫•巴菲特所稱的“大規(guī)模殺傷性金融武器”——衍生產(chǎn)品的最大持有者，人們不禁要問(wèn)，德意志銀行陷入麻煩了嗎？

為何單季巨虧就被稱為雷曼第二呢？要知道，雷曼當(dāng)時(shí)在宣布巨虧前，情形恰與德銀類似，評(píng)級(jí)被下調(diào)且陷入麻煩。而德銀今年以來(lái)已經(jīng)陷入一系列麻煩，關(guān)于德意志銀行是否會(huì)成為“第二個(gè)雷曼”的爭(zhēng)論也不斷涌現(xiàn)。

這場(chǎng)危機(jī)對(duì)中國(guó)銀行業(yè)有何影響呢？

德國(guó)最大的銀行，也是世界最大銀行之一，德銀宣布三季度出現(xiàn)62億歐元的巨虧，這很容易聯(lián)想到2008年的金融危機(jī)，也是雷曼宣布三季度季報(bào)虧損39億美元，導(dǎo)致華爾街巨大危機(jī)，從而引發(fā)一場(chǎng)全球性的重大金融危機(jī)，至今還未能復(fù)原。

然而2008年次貸危機(jī)過(guò)后，各個(gè)國(guó)家并沒有深刻反思危機(jī)的根源，而僅僅是采取央行注資等手段度過(guò)流動(dòng)性危機(jī)，而對(duì)于危機(jī)的根源：資本的貪婪、無(wú)節(jié)制的杠桿、虛擬經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)超實(shí)體經(jīng)濟(jì)的虛假繁榮、落后的監(jiān)管等，并沒有進(jìn)行及時(shí)的反思、反省和改進(jìn)。正是因?yàn)檫@樣，一場(chǎng)泡沫過(guò)后，又將出現(xiàn)新的危機(jī)。

最新的一次危機(jī)是中國(guó)的股災(zāi)，中國(guó)這場(chǎng)股災(zāi)就是無(wú)限制加杠桿投機(jī)的結(jié)果，這幾乎是和次貸危機(jī)的原因一模一樣，次貸危機(jī)的根源是根本不具備還款能力的窮人無(wú)限制加杠桿，從而投資銀行和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等又加杠桿，不管說(shuō)得多美好，讓窮人居者有其屋，產(chǎn)品多么AAA級(jí)，但喪失了實(shí)體的現(xiàn)金流來(lái)源，一切都是耍流氓，最終付出的代價(jià)極其慘重。

次貸危機(jī)后，不但全世界的銀行沒有反省，中國(guó)也沒有吸取教訓(xùn)，一是股災(zāi)，二是房地產(chǎn)泡沫，尤其是房地產(chǎn)泡沫，明知道不可避免會(huì)重蹈日本覆轍，但是毅然決然奔赴深淵，泡沫是一定會(huì)破的，不要有任何幻想。

中國(guó)的銀行業(yè)杠桿已經(jīng)史無(wú)前例的高，表內(nèi)杠桿已經(jīng)很高，而且還通過(guò)信托通道、券商通道、基金資管通道，將銀行業(yè)的幾十萬(wàn)億表內(nèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到了表外，實(shí)際上中國(guó)銀行業(yè)的杠桿已經(jīng)到了頂點(diǎn)，根本不堪重負(fù)。中國(guó)銀行業(yè)的資本充足率實(shí)際上大打折扣，而這是抵抗危機(jī)的最終防火線。

這是一個(gè)投機(jī)的年代，十五年前進(jìn)入銀行業(yè)，當(dāng)時(shí)極其注重現(xiàn)金流作為還款來(lái)源，應(yīng)當(dāng)說(shuō)這才是信貸的真諦，但是當(dāng)前的銀行業(yè)看重的是第二還款來(lái)源，也就是抵押物的價(jià)值，但是抵押物的價(jià)值在當(dāng)前泡沫無(wú)比大的情況下，銀行業(yè)的資產(chǎn)已經(jīng)岌岌可危。只有現(xiàn)金流的折現(xiàn)才是真正的還款來(lái)源，其它的都然并卵。

中國(guó)銀行業(yè)過(guò)百萬(wàn)億的總資產(chǎn)，尤其是表外的幾十萬(wàn)億資產(chǎn)，超過(guò)50%都和現(xiàn)在房地產(chǎn)有關(guān)，可以說(shuō)房地產(chǎn)已經(jīng)將銀行嚴(yán)重綁架，而隨著房地產(chǎn)這個(gè)巨大泡沫的逐漸凋零，銀行業(yè)必然步入漫漫熊途。

今年已經(jīng)置換了1萬(wàn)多億的地方政府債，還有三萬(wàn)多億要置換，總共額度可能會(huì)超過(guò)五萬(wàn)億，如果不進(jìn)行置換，這五萬(wàn)億到期地方政府債務(wù)就是不良資產(chǎn)，因?yàn)榈狡跓o(wú)法償還本金，僅這一點(diǎn)，就可以將中國(guó)銀行業(yè)的資本金大部分擊垮，足以爆發(fā)一次中國(guó)的金融危機(jī)，并引發(fā)世界性的金融危機(jī)。當(dāng)然最后處理起來(lái)，還有抵押物，但是這是一個(gè)漫長(zhǎng)的處理過(guò)程，從會(huì)計(jì)原則來(lái)看，則需要立刻計(jì)提壞賬。現(xiàn)在通過(guò)置換，雖然表面掩蓋了危機(jī)，但實(shí)際上銀行業(yè)已經(jīng)喪失了擴(kuò)張能力，成了僵尸銀行。

度過(guò)了地方政府債務(wù)危機(jī)，接下來(lái)還要度過(guò)房地產(chǎn)泡沫凋零帶來(lái)的危機(jī)，而這一點(diǎn)將更可怕，因?yàn)殂y行業(yè)的百萬(wàn)億資產(chǎn)，表外超三十萬(wàn)億的資產(chǎn)，一半以上直接或間接和房地產(chǎn)有關(guān)（普通的商業(yè)貸款，如果抵押物是房地產(chǎn)，也算和房地產(chǎn)有關(guān)，因?yàn)榈盅何锏膬r(jià)值決定了商業(yè)貸款的質(zhì)量，而非現(xiàn)金流，這就是當(dāng)前銀行業(yè)的荒唐之處）。房地產(chǎn)泡沫一破，中國(guó)銀行業(yè)整體破產(chǎn)，或者實(shí)質(zhì)性破產(chǎn)，正如十年前的中國(guó)銀行業(yè)一樣。

十五年前進(jìn)入中國(guó)的銀行工作，當(dāng)時(shí)在東南亞金融風(fēng)暴后，還有混業(yè)經(jīng)營(yíng)的極度混亂、局部的房地產(chǎn)泡沫破滅后，當(dāng)時(shí)的銀行無(wú)比痛苦，整體進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的破產(chǎn)，后來(lái)采取了不良資產(chǎn)剝離、注資、上市等一系列的手段，銀行業(yè)才走出泥潭。只有經(jīng)歷過(guò)那段時(shí)間無(wú)比痛苦和艱難的改革，你才能真正體會(huì)到銀行的本質(zhì)�，F(xiàn)在看來(lái)，又將歷史重演。

現(xiàn)在如果繼續(xù)進(jìn)行量化寬松，會(huì)導(dǎo)致通縮，會(huì)導(dǎo)致銀行壞賬繼續(xù)上升，而不是通脹，不明白這一點(diǎn)，將會(huì)越陷越深。

這次結(jié)束QE和加息，一定會(huì)有大機(jī)構(gòu)、大企業(yè)破產(chǎn)，倒霉的銀行會(huì)成為最后的買單者，每次危機(jī)，最終總有大量的銀行破產(chǎn)，這次也不會(huì)例外。

中國(guó)銀行業(yè)賺錢的能力，是沒有充分計(jì)提壞賬的情況下，是通過(guò)將不良展期所體現(xiàn)出來(lái)的虛假繁榮，不明白這一點(diǎn)，將會(huì)付出沉重代價(jià)。

中國(guó)銀行業(yè)已經(jīng)過(guò)了黃金繁榮期，已經(jīng)步入了下一個(gè)危機(jī)期，而離上一個(gè)危機(jī)期已經(jīng)十多年了。

現(xiàn)在繼續(xù)的貨幣刺激和加杠桿，最終的結(jié)果就是銀行為危機(jī)買單！

還記得銀行破產(chǎn)法嗎？很快有銀行破產(chǎn)！

有媒體總結(jié)梳理了一下城商行20年來(lái)的發(fā)展情況，發(fā)現(xiàn)城商行總資產(chǎn)在20年里增長(zhǎng)40倍，整體利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)40倍。

不過(guò)在近幾年中，城商行在快速發(fā)展的同時(shí)也面臨越來(lái)越高的風(fēng)險(xiǎn)，不僅一些城商行的盈利出現(xiàn)大幅下滑，不良貸款率也逐年上升。

毫無(wú)疑問(wèn)，城商行由于其先天缺陷，一直是國(guó)內(nèi)銀行風(fēng)險(xiǎn)最大的一環(huán)。隨著城商行的規(guī)模越來(lái)越大，其不良貸款率哪怕提升很微量，都將帶來(lái)天量的不良資產(chǎn)。

可以說(shuō)，當(dāng)前的城商行面臨著盈利率、不良貸款率、超額授信三重危機(jī)。處理不好，可能沒過(guò)多久我們就將見到城商行破產(chǎn)。

首先先說(shuō)盈利率的問(wèn)題。城商行在發(fā)展初期盈利率是很不錯(cuò)的，這與城商行原先規(guī)模小，增長(zhǎng)空間大自然是先天優(yōu)勢(shì)。

但城商行的發(fā)展速度近些年無(wú)疑有些過(guò)快了，因?yàn)樯鐣?huì)、經(jīng)濟(jì)和政府各個(gè)領(lǐng)域普遍存在追求銀行機(jī)構(gòu)規(guī)模的傾向。

不僅股東，就連監(jiān)管部門也存在“規(guī)模大、風(fēng)險(xiǎn)就小”的認(rèn)識(shí)傾向，民間資本更是認(rèn)為“規(guī)模較大才有干頭”。

然而雖然規(guī)模變大，回轉(zhuǎn)空間變多，但實(shí)際上由于業(yè)務(wù)類型相對(duì)各大商業(yè)銀行仍顯單一，其風(fēng)險(xiǎn)絲毫未變。

況且對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，最重要的是盈利率，大部分城商行常常為了幾單生意或幾個(gè)意向而外地設(shè)點(diǎn)，在初期可能會(huì)有一定盈利的提升，但網(wǎng)點(diǎn)過(guò)多同時(shí)后期業(yè)務(wù)開展困難，將造成成本陡升的情況。

其次是不良貸款的問(wèn)題�，F(xiàn)在城商行面臨著三個(gè)壓力，一個(gè)地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)壓力，一個(gè)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體不景氣，還有一個(gè)是股市大跌后虛擬資產(chǎn)大幅縮水。

很多城商行今年恐怕是很難上交一份好的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)了，而還有一些甚至已經(jīng)感覺到了焦頭爛額。

因?yàn)榇蟛糠殖巧绦羞�是局限在本地企業(yè)發(fā)展的，很多地區(qū)的企業(yè)帶有明顯的地域性，但由于政策原因?qū)е庐a(chǎn)業(yè)被迫陣痛轉(zhuǎn)型時(shí)，大量企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題，其不良貸款率也可能會(huì)出現(xiàn)飛速上升。

換句話說(shuō)，城商行已經(jīng)和地方經(jīng)濟(jì)的好壞綁在了一起，地方政府的債務(wù)與地方經(jīng)濟(jì)的下滑都將作用在城商行上，轉(zhuǎn)化為城商行的風(fēng)險(xiǎn)。

再次是超額授信的麻煩。由于與政府關(guān)系密切，甚至政府參股其中，城商行的業(yè)務(wù)常常由地方政府指派的代理人向政府提供項(xiàng)目貸款，或向“關(guān)系人”、“關(guān)系企業(yè)”提供帶有很大“尋租”色彩的關(guān)聯(lián)貸款。

據(jù)調(diào)查結(jié)果顯示，各地城商行大都向當(dāng)?shù)卣�府和地方�?guó)有企業(yè)提供了超量的授信額度，這些授信往往被掩藏在形形色色的項(xiàng)目貸款中，這就為城商行將來(lái)危機(jī)全面爆發(fā)埋下了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

過(guò)去我們提國(guó)內(nèi)銀行破產(chǎn)，認(rèn)為是不可能的，因?yàn)檎�府�?huì)兜底。但是如今已經(jīng)有了存款保險(xiǎn)制度，央行不會(huì)再無(wú)條件為爛尾的城商行注資。

所以，在高速發(fā)展的城商行、愈發(fā)萎靡的房地產(chǎn)、快速崛起的互聯(lián)網(wǎng)金融三重作用下，以及銀行自身的三重壓力下，城商行的風(fēng)險(xiǎn)自然越來(lái)越大。

某些城商行當(dāng)前為短期理財(cái)開出的收益率持續(xù)攀升，這正是危機(jī)全面爆發(fā)的伏筆，或許最快明年后年，我們就將看到首家倒閉的城商行了。