離岸人民幣瘋長逾千點 一數(shù)據(jù)告訴你人民幣又怎么了

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2016年人民幣三價走勢：點差縮至350點以內(nèi)，更新于22:15 BJT

離岸人民幣自日內(nèi)低點反彈1061點，更新于22:15 BJT

周一（1月11日）離岸人民幣在中國央行連續(xù)第二個交易日保持人民幣中間價穩(wěn)定后扳回盤初跌勢走升，繼上周引發(fā)動蕩后帶給市場一些安慰。

截至北京時間22:15，離岸人民幣日內(nèi)漲幅擴大至約1.21%，最高至6.6017，較日內(nèi)低點上漲逾1000點！在央行早間將人民幣中間價維持近持平后擴大漲幅；隔夜香港銀行同業(yè)拆借利率（HIBOR）觸及約13.4%的紀錄新高也導致離岸人民幣空頭回補，紐約交易員表示。

晚間，中國央行研究局首席經(jīng)濟學家馬駿接受中國《金融時報》采訪時表示，人民幣匯率形成機制將更多參考一籃子貨幣；人民幣對美元的雙向波動將會加大。

日內(nèi)在岸人民幣收高0.1%，報6.5814，創(chuàng)去年10月30日以來最大漲幅。在岸人民幣16點后突然擴大漲幅，交易員稱至少兩家中資大行明顯拋售美元；境內(nèi)外人民幣今日盤間擴大漲勢，匯差由上周一度創(chuàng)歷史新高的1400點迅速縮窄至不足350點。

交易員稱，近日央行有意破除單邊貶值預期，對中間價維穩(wěn)態(tài)度對市場信心有所提振，但中國股市仍烏云籠罩，市場仍彌漫悲觀情緒。短期人民幣可能有所持穩(wěn)，中期貶值壓力則依舊較大。

他們指出，監(jiān)管層雖有維穩(wěn)決心，只是市場一致性的貶值預期短期內(nèi)難打破，還得允許市場自我出清，貶值壓力才能獲得充分釋放。離岸CNH 大幅走升，因市場有干預傳言，加之前期一些獲利盤了結，使得離岸與在岸價差快速收窄至500點子以內(nèi)。

“中間價還是起到穩(wěn)定軍心的作用，感覺有點階段性企穩(wěn)的跡象”，一中資行交易員稱，“但中國股市表現(xiàn)這么差，不管風險因素還是接下來可能的降準降息，都會對匯市造成壓力，股市如果不能盡快企穩(wěn)，感覺匯市也穩(wěn)不住�！�

中國央行出人意料地連續(xù)第二天上調(diào)人民幣兌美元中間價至6.5626，這提振了離岸人民幣兌美元即期，加之市場傳言有干預，離岸即期周一盤中一度較低點大漲近500點，后有所回落，然離岸市場流動性堪憂，香港銀行間CNH一周拆借利率已飆升至驚人的17.849%，各期限的銀行同業(yè)拆息(Hibor)亦創(chuàng)歷史新高。

瑞穗銀行亞洲外匯策略師張建泰在今天的報告中說，中國央行最近幾日疑似在離岸市場積極干預，抽走了離岸人民幣流動性。

離岸人民幣流動性告急香港銀行間拆借成本飆升至歷史新高

香港的人民幣借貸成本創(chuàng)出歷史最大升幅，反映出中國央行疑似干預后人民幣供應趨緊。

瑞穗銀行亞洲外匯策略師張建泰在今天的報告中說，中國央行最近幾日疑似在離岸市場積極干預，抽走了離岸人民幣流動性。

隔夜香港銀行同業(yè)拆息(Hibor)，圖片來源：zerohedge

隔夜香港銀行同業(yè)拆息(Hibor)周一飆升939個基點至13.4%，創(chuàng)出2013年6月財資市場公會開始編制相關定價以來的最高水平。一周Hibor躍升417個基點，達到11.23%的歷史新高。

離岸人民幣上周從五年低點反彈，市場猜測中國央行曾入市買入人民幣，從香港貨幣市場回籠資金。為了提高香港市場的人民幣做空成本，中國央行出臺了限制境內(nèi)銀行向離岸銀行的人民幣賬戶提供跨境融資的措施，這也抑制了人民幣的供給。

渣打駐香港高級利率策略師劉潔表示，香港市場的人民幣流動性非常緊張；央行上周疑似干預，對流動性的影響從今天開始顯現(xiàn)。

中國央行上周五結束了此前八天連續(xù)下調(diào)人民幣中間價的操作。人民幣中間價連降對金融市場造成沖擊，并連累中國股市上周兩度觸發(fā)熔斷提前收市。標準普爾500指數(shù)上周五下跌1.1%，創(chuàng)出最差年度開局。

早間，離岸人民幣兌美元一度下跌0.37%。離岸人民幣上周一度低見1美元兌6.7618元人民幣，距離2010年9月觸及的紀錄低點6.7850元僅相差0.4%。中國央行將今日中間價設定在1美元兌6.5626元人民幣，接近上周五的6.5636元和上周四的6.5646元。

澳新銀行新加坡的外匯策略師Irene Cheung表示，在上周五標準普爾500指數(shù)遭遇那種狀況后，現(xiàn)在的政策傾向是維持人民幣中間價穩(wěn)定，以保持股市穩(wěn)定。中國不希望上周見到的憂慮情緒和市場波動進一步加劇。

IMF的擔憂

在岸人民幣即期匯率上漲0.15%至1美元兌6.5839元人民幣。上周離岸人民幣下跌1.7%，使其較在岸人民幣貼水擴大至2.9%的紀錄最闊水平，促使國際貨幣基金組織(IMF)表示將與中國當局討論匯差擴大的問題。自11月30日IMF批準人民幣納入特別提款權(SDR)籃子以來，中國央行已將人民幣中間價累計下調(diào)2.5%。

反映人民幣兌13種貨幣匯率的彭博模擬CFETS人民幣匯率指數(shù)報99.6，接近2014年12月以來最低水平。據(jù)中國外匯交易中心(CFETS)網(wǎng)站，官方的CFETS人民幣匯率指數(shù)過去一個月里下跌1.5%，1月8日報99.96。

CFETS上周五在網(wǎng)站發(fā)表文章稱，將保持人民幣匯率在合理均衡水平上的“基本穩(wěn)定”，并將進一步推進人民幣國際化進程。中國國家統(tǒng)計局周六公布，居民消費價格指數(shù)(CPI) 12月份上漲1.6%，低于政府約3%的2015年全年上漲目標。

瑞穗銀行亞洲外匯策略師張建泰表示，市場人氣依然脆弱，因此中國央行有意通過今日中間價的設定來穩(wěn)定外匯市場，中國政府將避免在匯市與股市兩線作戰(zhàn)。