一行三會(huì)要是合并了，互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)怎樣？

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導(dǎo)讀|不止一位經(jīng)濟(jì)學(xué)者多次提出，一行三會(huì)的合并，有利金融改革和| 經(jīng)濟(jì)發(fā)展，那么，一行三會(huì)合并在監(jiān)管上對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展會(huì)有什么影響？

2015年7月18日，經(jīng)黨中央、國務(wù)院同意，《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》正式對外發(fā)布。

人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人在答記者問時(shí)就“一行三會(huì)”對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管職責(zé)分工做了說明：

1. 央行負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理；

2. 銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)包括個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸和網(wǎng)絡(luò)小額貸款在內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)借貸以及互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的監(jiān)督管理；

3. 證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)股權(quán)眾籌融資和互聯(lián)網(wǎng)基金銷售的監(jiān)督管理；

4. 保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的監(jiān)督管理。

從表面上看，互聯(lián)網(wǎng)金融幾種主要業(yè)態(tài)，分屬于不同部門監(jiān)管，央行監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)支付；銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管P2P、互聯(lián)網(wǎng)信托和消費(fèi)金融；證監(jiān)會(huì)監(jiān)管股權(quán)眾籌；保監(jiān)會(huì)監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)。

從行業(yè)發(fā)展態(tài)勢來看，金融大混業(yè)是趨勢，P2P借貸部分平臺正在朝消費(fèi)金融業(yè)態(tài)漸漸靠攏，P2P借貸、股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等與互聯(lián)網(wǎng)支付的關(guān)系更是密不可分。分業(yè)監(jiān)管的易出現(xiàn)不同業(yè)態(tài)監(jiān)管政策的沖突矛盾之處——盡管國務(wù)院要求各部委之間密切協(xié)作。

東方證券銀行業(yè)首席分析師王劍在他的《一行三會(huì)協(xié)調(diào)監(jiān)管機(jī)制無用金融監(jiān)管大變局即將來臨》指出，分業(yè)監(jiān)管面臨著兩大問題：

（1）監(jiān)管重疊：比如銀行涉及證券業(yè)務(wù)（包括基金托管、債券承銷、資產(chǎn)證券化等），要接受兩個(gè)部門監(jiān)管，需要兩者充分協(xié)調(diào)。做業(yè)務(wù)的微觀主體要聽兩個(gè)婆婆的話，本身也累。

（2）監(jiān)管真空：部分新式金融（比如“財(cái)富公司”），處于完全沒有人管的地步。某些混業(yè)而來的交叉業(yè)務(wù)，則需要兩個(gè)監(jiān)管主體的協(xié)調(diào)，經(jīng)常協(xié)調(diào)不當(dāng)，產(chǎn)生監(jiān)管盲區(qū)。

不止一位經(jīng)濟(jì)學(xué)者多次提出，一行三會(huì)的合并，有利金融改革和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，那么，一行三會(huì)合并在監(jiān)管上對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展會(huì)有什么影響？

7月20日《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》在《互聯(lián)網(wǎng)金融呼喚混業(yè)大監(jiān)管》的社論中已經(jīng)呼吁，從中央政府簡政放權(quán)、提高行政效率、方便市場主體辦事的角度而言，一個(gè)“大金融監(jiān)管”的統(tǒng)一格局可能更適應(yīng)行業(yè)發(fā)展的需要。

創(chuàng)新方面。互聯(lián)網(wǎng)金融的新興業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)，現(xiàn)有各管一塊的監(jiān)管格局，在未來幾年層出不窮的互聯(lián)網(wǎng)金融新增業(yè)態(tài)中，監(jiān)管將面臨監(jiān)管滯后所留下的真空地帶。反之，若采用大監(jiān)管格局，相互協(xié)作的效率大大提升。良性的監(jiān)管利于創(chuàng)新，這也將是互聯(lián)網(wǎng)金融的福音。

風(fēng)險(xiǎn)管控方面。系統(tǒng)、高效率的管理體系助于有效防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。如建立符合現(xiàn)代金融特點(diǎn)、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)監(jiān)管、有力有效的現(xiàn)代金融監(jiān)管框架，堅(jiān)守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

機(jī)制配套方面。大監(jiān)管的互聯(lián)網(wǎng)金融格局，可能在市場準(zhǔn)入、財(cái)力扶持、政策支持、創(chuàng)新獎(jiǎng)勵(lì)、行業(yè)自律獲得較之以前截然不同的效率與空間。

混業(yè)趨勢方面。上述曾表：P2P借貸、消費(fèi)金融、股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)支付、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)基金、互聯(lián)網(wǎng)信托等業(yè)態(tài)混業(yè)大趨勢明顯，大監(jiān)管的格局下，不同業(yè)態(tài)歸屬一家監(jiān)管，利于監(jiān)管者厘清行業(yè)發(fā)展思路、態(tài)勢，混業(yè)局面所可能帶來更多產(chǎn)品創(chuàng)新和新的業(yè)態(tài)催生。

一行三會(huì)合并，看看他們怎么說：

全國人大常委會(huì)委員、財(cái)經(jīng)委副主任委員尹中卿：金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管面臨嚴(yán)重挑戰(zhàn)。當(dāng)務(wù)之急是應(yīng)由總理或主管金融的副總理擔(dān)任由“一行三會(huì)”組成的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部級聯(lián)席會(huì)主席，將成員單位擴(kuò)大到發(fā)改委和財(cái)政部。成熟后，將“一行三會(huì)”合并設(shè)立中國金融監(jiān)督管理委員會(huì)。

中國政法大學(xué)教授李曙光：未來的金融改革應(yīng)包括金融國有資產(chǎn)改革和金融監(jiān)管體制改革，因此應(yīng)該設(shè)立兩個(gè)委員會(huì)，金融國有資產(chǎn)管理委員會(huì)做的是分類改革、功能性改革，公益性金融國資保障國家金融安全，大多數(shù)競爭性金融國資要追求資本回報(bào)率，為國有股東賺錢。但其市場運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)控制要納入后一個(gè)委員會(huì)，即金融監(jiān)管委員會(huì)或金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會(huì)，其負(fù)責(zé)監(jiān)管整個(gè)金融市場的流動(dòng)性、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，制定交易規(guī)則、退出機(jī)制，實(shí)施金融宏觀調(diào)控等。

東方證券銀行業(yè)首席分析師王劍：我們對近年（尤其是近期）的諸多事件作一匯總，認(rèn)為金融監(jiān)管體系的大變局即將來臨。現(xiàn)有的金融分業(yè)監(jiān)管體系已不適應(yīng)新的金融形勢，監(jiān)管上有諸多盲區(qū)，險(xiǎn)患叢生。我們現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)、金融處于快速變化之中，各管一塊的監(jiān)管路子肯定是走不通了，需盡快轉(zhuǎn)向統(tǒng)一監(jiān)管，參考部分國家和地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)，建立覆蓋全部金融業(yè)的“國家金融監(jiān)督管理總局”。