股災(zāi)做空元兇終于曝光，來頭不�。�

PARADISEBIRD

8月1日，因《每日經(jīng)濟(jì)新聞》的一篇報(bào)道，引發(fā)了坊間對(duì)于中信證券聯(lián)手國(guó)際對(duì)沖基金做空中國(guó)的猜測(cè)。

　　對(duì)此，中信證券相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人在8月2日緊急回應(yīng)了相關(guān)報(bào)道，對(duì)其中提及的中信聯(lián)創(chuàng)一筆歷史投資做出回應(yīng)。

中信證券回應(yīng)聯(lián)手國(guó)際對(duì)沖基金做空A股

　　1、中信聯(lián)創(chuàng)于2010年出資100萬美元投資司度(上海)貿(mào)易有限公司，占20%股權(quán)。該股權(quán)已轉(zhuǎn)讓，并于2014年11月辦理了工商變更登記，目前未持有司度股權(quán)。

　　2、已退出的該筆投資屬于財(cái)務(wù)投資，且規(guī)模小，投資期間中信聯(lián)創(chuàng)并未參與司度公司的日常運(yùn)營(yíng)及管理。

　　3、堅(jiān)決擁護(hù)監(jiān)管部門的監(jiān)管措施，以維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，促進(jìn)市場(chǎng)健康發(fā)展。

司度是誰？本輪A股做空大元兇？

　　繼7月31日對(duì)24個(gè)賬戶采取了限制交易措施后，8月1日上交所和深交所再度分別對(duì)存在異常交易行為的4個(gè)證券賬戶和6個(gè)證券賬戶采取限制交易措施。至此，被限制交易的34個(gè)證券賬戶中上交所占14個(gè)，深交所占20個(gè)。

　　在被限制交易的賬戶中，有一家看似不起眼，卻是來頭最大的公司——司度（上海）貿(mào)易有限公司。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道，司度貿(mào)易的背景，甚至要牽扯到全球最大的對(duì)沖基金之一的Citadel。對(duì)此，Citadel于8月2日確認(rèn)司度(上海)貿(mào)易有限公司賬戶被深交所限制交易。

　　據(jù)悉，Citadel獲得了美國(guó)機(jī)構(gòu)投資者雜志評(píng)選的2015年度最佳股票型對(duì)沖基金管理者和年度最佳機(jī)構(gòu)對(duì)沖基金管理者。前美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克于今年4月宣布將出任該對(duì)沖基金高級(jí)顧問，為Citadel的投資委員會(huì)分析全球經(jīng)濟(jì)和金融問題。

　　雖然，目前工商資料顯示，司度唯一一家股東為CITADEL GLOBAL TRADING S.AR.L。但是值得注意的是，在2014年11月份投資人變更前，其實(shí)是有兩位股東，另一位是深圳市中信聯(lián)合創(chuàng)業(yè)投資有限公司。

　　資料顯示，深圳市中信聯(lián)合創(chuàng)業(yè)投資有限公司成立于2001年9月，注冊(cè)資本為7000萬元，其中金石投資有限公司認(rèn)繳出資額6445.1117萬元，為該公司最大股東；而金石投資有限公司其實(shí)又是中信證券股份有限公司的專業(yè)直接投資子公司。即中信聯(lián)創(chuàng)是中信證券的孫公司。

證監(jiān)會(huì)瞄準(zhǔn)了他們...

　　另外，值得關(guān)注的是，此次被查的賬戶以對(duì)沖基金為主。7月31日公布的24個(gè)賬戶中，包括18個(gè)基金賬戶、1個(gè)公司賬戶、5個(gè)個(gè)人賬戶。而18個(gè)基金賬戶分屬于11個(gè)基金產(chǎn)品，由5個(gè)私募管理人管理，它們的特點(diǎn)是大多為量化對(duì)沖類產(chǎn)品。

　　而據(jù)廣州日日?qǐng)?bào)記者從交易所獲悉，這些賬戶大多處于中信證券 、海通證券等大型券商營(yíng)業(yè)部。值得注意的是，甚至有部分賬戶暗藏于中信證券北京總部營(yíng)業(yè)部，這家營(yíng)業(yè)部可是本次救市的主力“國(guó)家隊(duì)”證金公司的大本營(yíng)。

揭秘如何用量化交易在股市中“行騙”

　　針對(duì)證監(jiān)會(huì)周五的行動(dòng)，彭博新聞社說，“誘騙”(spoofing)行為成為中國(guó)打擊股市操縱的最新目標(biāo)。那什么是“誘騙”行為呢？請(qǐng)看下圖↓

如何在股市中“行騙”？(圖：華爾街見聞)

　　“誘騙”即虛假報(bào)價(jià)再撤單，指先下單，隨后再取消訂單，來影響股價(jià)的行為�！罢T騙者”(spoofer)通過假裝有意在特定價(jià)格買進(jìn)或賣出，制造需求假象，企圖引誘其他交易者進(jìn)行交易來影響市場(chǎng)。通過這種“誘騙”行為，“誘騙者”可以在新的價(jià)格買進(jìn)或賣出，從而獲利。當(dāng)然這一切對(duì)“時(shí)機(jī)”把握的要求很高，靠人手下單是很難做到的，得借助程序化交易系統(tǒng)。

監(jiān)管層的應(yīng)對(duì)：撤單將收取申報(bào)費(fèi)，單日撤單超過400次或被查

　　中金所宣布自2015年8月3日起，將股指期貨手續(xù)費(fèi)調(diào)整為包括交易手續(xù)費(fèi)和申報(bào)費(fèi)兩部分。其中，將滬深300股指期貨、上證50股指期貨和中證500股指期貨交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)降為成交金額的萬分之零點(diǎn)二三；根據(jù)客戶滬深300股指期貨、上證50股指期貨和中證500股指期貨各合約的申報(bào)數(shù)量收取申報(bào)費(fèi)，每筆申報(bào)費(fèi)一元。會(huì)員應(yīng)當(dāng)根據(jù)客戶申報(bào)量向客戶收取。申報(bào)是指買入、賣出及撤銷委托。

　　此外，自2015年8月3日起，中金所對(duì)從事股指期貨套利、投機(jī)交易的客戶，單個(gè)合約每日?qǐng)?bào)撤單行為超過400次、每日自成交行為超過5次的，認(rèn)定為“異常交易行為”。

　　中金所將進(jìn)一步加強(qiáng)異常交易行為監(jiān)管，采取電話提醒、發(fā)送監(jiān)查問詢函、警示函、現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查、限制開倉(cāng)等監(jiān)管措施，防范過度投機(jī)的非理性交易，加大對(duì)包括利用實(shí)際控制關(guān)系賬戶規(guī)避監(jiān)管等各類違規(guī)行為的查處力度。

　　提高交易成本，同時(shí)明確限制撤單次數(shù)，雙管齊下，對(duì)日內(nèi)高頻交易無疑是一大打擊。(本文觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議)