在過去40多年里,掌控原油、天然氣的國家,不僅坐享龐大的石油紅利,還對世界地緣政治產(chǎn)生了巨大影響。不過現(xiàn)在,他們的好日子結(jié)束了。 來源:天天說錢(liuxb0929) 作者:劉曉博
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2015-12-17 21:42 上傳
距離美元宣布加息的時間點越來越近,被美元“欺壓”了一年多的大宗商品,普遍出現(xiàn)了反彈或止跌的走勢,因為“政策靴子”即將落地。只有國際油價“斯人獨憔悴”,展開了新一輪的下跌。
正在這個時候,美國傳來消息:執(zhí)行了40年的石油出口禁令,很可能在近期被廢除。
1973年10月,第四次中東戰(zhàn)爭爆發(fā),為了打擊以色列及其西方盟友,中東地區(qū)的石油輸出國策動了“第一次石油危機”,將油價提高了3倍。美國和歐洲在高油價打擊下,出現(xiàn)了二戰(zhàn)后第一次全面的經(jīng)濟衰退。隨后不久,作為最大的石油進口國,美國宣布了石油“出口禁令”,一直執(zhí)行到現(xiàn)在。
那么,美國為什么不需要這個禁令了呢?原因很簡單:
1、美國通過頁巖油、頁巖氣技術(shù)的革命,提高了油氣生產(chǎn)能力;燃氣價格目前只有中國的七分之一,實現(xiàn)了自給有余;而原油產(chǎn)量,也基本上接近需求,近年來已經(jīng)加大了對鄰國加拿大、墨西哥的出口。今年10月,美國宣布對墨西哥實現(xiàn)了石油凈出口。而10年前,墨西哥是美國的第二大石油來源地! 2、美國的新能源革命如火如荼,電動車技術(shù)日益成熟,未來石油將越來越不重要。
3、“石墨烯電池”將給石油生產(chǎn)國補上最后一刀:未來的汽車只用充電幾分鐘,就可以連續(xù)開行上千公里,這種技術(shù)即將成熟。
就在美國人準(zhǔn)備廢除“石油出口禁令”的時候,石油輸出國內(nèi)部仍然無法統(tǒng)一步調(diào)。先是石油成本超低的沙特宣布不減產(chǎn),試圖以低油價“殺死”美國的頁巖油企業(yè)。最近,沙特有點頂不住了,一度希望減產(chǎn),但伊朗不配合。所以,最終的結(jié)果是沙特不減產(chǎn),伊朗增產(chǎn),國際油價再下一個臺階。 很多研究機構(gòu)都認為,2016年國際油價將跌破25美元。 跌破25美元并不可怕,可怕的是跌破了之后,未來反彈的空間非常有限。油價想重新回到60美元(每桶)以上,難度極大。 美元對俄羅斯盧布、文萊元、馬來西亞令吉最近兩年的匯率走勢,顯示這三大產(chǎn)油國的貨幣都出現(xiàn)大幅貶值(1美元能兌換的貨幣量在增加)。大多數(shù)產(chǎn)油國的貨幣,都綁定美元,能自由兌換的只有少數(shù)幾家。
在過去40多年里,掌控原油、天然氣的國家,不僅坐享龐大的石油紅利,還對世界地緣政治產(chǎn)生了巨大影響。比如俄羅斯的強勢,多半來自石油天然氣的龐大收入;委內(nèi)瑞拉、伊拉克、伊朗、利比亞之所以敢于時不時跟美國“叫叫板”,也是油氣資源在撐腰。至于沙特、阿聯(lián)酋(包括迪拜)、文萊、馬來西亞的富庶奢華,也是由此而來。
現(xiàn)在,他們的好日子結(jié)束了。
“石油國家”匯聚的“石油美元”高達數(shù)萬億,他們用這些錢到歐美投資不動產(chǎn),買基金,或者購買奢侈品。如今,這堆石油美元開始像冰山一樣融化,將逐步變小、直至消失。
美國主權(quán)財富基金研究所(SWFI)的數(shù)據(jù)顯示,全球主權(quán)財富基金資產(chǎn)管理體量位列前五的國家中,有四個國家資金來源都是依賴石油出口。包括挪威政府養(yǎng)老基金、阿布扎比投資局、沙特阿拉伯貨幣局以及科威特投資局,F(xiàn)在,這些機構(gòu)開始贖回基金,以彌補國內(nèi)財政收入的下降。
“石油美元”的消失,將給全球資產(chǎn)價格帶來非常大的影響,會在投資市場上引起驚濤駭浪。
未來10年、20年,低油價會像一劑“慢性毒藥”一樣,侵蝕石油出口國的機體,終結(jié)他們的繁榮、富庶和強大,帶給他們貧窮和動蕩。從迪拜到利雅得,從阿布扎比到莫斯科,那些源自石油的權(quán)力、財富和榮光,將逐步變得斑駁陸離。
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2015-12-17 21:42 上傳
上圖:20年后,迪拜這些高樓會是什么樣子?
這是人類歷史上一次經(jīng)典的“體制+技術(shù)”打敗“資源”的案例,它能帶給我們很多思考。
對于中國來說,“石油的歷史性衰落”是一個巨大的紅利:當(dāng)中國成為全球最大石油進口國的時候,當(dāng)石油正在成為中國國家安全的“阿喀琉斯之踵”的時候,它突然變得不那么重要了!
對于美國來說,石油衰落之后,中東不那么重要了,所以他們才對“IS組織作亂敘伊邊境”一直采取隔岸觀火的態(tài)度,直到最近事情鬧大了,才有所表示。石油這個后顧之憂解決之后,美國正變得更加專注亞太、緊盯中國。
對于俄羅斯來說,油氣的衰落是一個巨大的噩耗。這個國家未來需要深刻的變革,如果做不到,只能淪為一個排位靠后的二流國家。
正要結(jié)束這篇文章的時候,傳來一個重要消息。國家發(fā)改委宣布:在國際油價大幅下跌的背景下,暫緩調(diào)整國內(nèi)成品油價格,抓緊完善新形勢下成品油價格形成機制,并向社會征求意見。
啥意思?很簡單,油價便宜了,石油紅利來了,國家想多分一點。為了刺激經(jīng)濟,政府正在減稅、增加赤字,需要增加新的財源,其中消費稅(主要是燃油、煙酒、奢侈品等)是重要的加項。此外,在油價下跌的時候增加燃油稅,也可以保護國內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè),有利于大城市控車、改善空氣質(zhì)量。
【延伸閱讀】:再度暴跌——油價會重蹈90年代的覆轍么?
來源:華爾街見聞(wallstreetcn) 就目前看來,原油市場現(xiàn)在發(fā)生的一切讓人恍惚回到了上世紀(jì)90年代。
在油價長期低迷之際,OPEC不但沒有減產(chǎn)挺價,反而沒有設(shè)定產(chǎn)量上限,似乎放棄了管理全球原油市場的努力。這種舉動導(dǎo)致WTI 1月原油期貨周一盤中暴跌6%,至37.55美元/桶,刷新六年低位。布倫特油價下跌5.36%,至40.70美元/桶,創(chuàng)2009年來新低。
這和上世紀(jì)90年代的情景非常相似。從1997年到1999年,OPEC失去了對原油市場的控制,油價一度暴跌到每桶10美元以下。投資者有理由懷疑歷史會否再度重演。
當(dāng)年,OPEC擺脫石油危機以后,油價曾一路飆升到接近150美元/桶。彭博社文章稱,如果歷史再度走上當(dāng)年的軌跡,那么,原油市場可能會經(jīng)歷一個瘋狂的過山車之旅。 看來,有必要提醒投資者當(dāng)年發(fā)生了什么。
上世紀(jì)90年代
大約20年前,OPEC成員國原油產(chǎn)量出現(xiàn)井噴式增長。比如,委內(nèi)瑞拉產(chǎn)油量就從1992年的每天220萬桶大舉增加到1999年的350萬桶。
在OPEC原油產(chǎn)量淹沒國際市場之際,亞洲發(fā)生了那場舉世聞名的金融危機,導(dǎo)致該地區(qū)原油需求明顯放緩。
就在1997年亞洲金融危機伊始,OPEC在印尼舉行的會議上決定提高產(chǎn)量配額。這對于油價來說簡直是一場災(zāi)難——國際油價最低跌到了每桶10美元。
還有一個打壓油價的因素不容忽視——厄爾尼諾。當(dāng)年,全球也遭受了厄爾尼諾現(xiàn)象的考驗,北半球的秋季和冬季比以往要暖和,這限制了市場對加熱燃料的需求。
如今 OPEC成員國無視油價低迷,仍執(zhí)著于高產(chǎn)出以保持市場份額。迄今為止,OPEC原油產(chǎn)出已經(jīng)連續(xù)18個月超過3000萬桶/天的原定目標(biāo)。該組織“領(lǐng)頭羊”沙特阿拉伯的日均產(chǎn)量甚至在7月份創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄,達到1060萬桶,較去年同期增加了80萬桶,這比卡塔爾的當(dāng)月產(chǎn)出還要多。伊朗則計劃在西方制裁解除以后將明年的日均產(chǎn)出最多提高100萬桶/天。
市場需求頹靡不振。全球原油大買家中國現(xiàn)在正在經(jīng)歷了25年以來最慢的經(jīng)濟擴張。
巧合的是,今年,全球又將迎來厄爾尼諾現(xiàn)象,而且是歷史上最嚴重的厄爾尼諾之一。這可能會導(dǎo)致美國和北歐地區(qū)的取暖油庫存升高,整體原油需求可能受到影響。
如今,施壓油價的重要因素還有美元。強勢美元會令以美元計價的原油等大宗商品承壓。上周,投機者做多美元的倉位也接近歷史最高記錄。
今年,原油的表現(xiàn)令多頭失望。周一,彭博大宗商品指數(shù)下跌2.1%,至79.97,創(chuàng)下十六年新低。今年以來,該指數(shù)下跌了23%,目前點位比艱難的金融危機時期還要低22%。22種原材料中,原油領(lǐng)跌。強勢美元和中國需求放緩是大宗商品持續(xù)重挫的原因。
隨著OPEC沒有設(shè)定產(chǎn)量上限,油價前景愈發(fā)顯得暗淡。華爾街見聞提及,就在OPEC年度會議召開前夕,包括全球最大獨立原油貿(mào)易商瑞士Vitol集團在內(nèi)的大型獨立原油貿(mào)易商們就認為,明年,原油供應(yīng)將超過需求,油價可能在2017年前都不會有起色。
這時候,高盛再一次搖起了看空油價的大旗。高盛大宗商品研究高級策略師Damien Courvalin近日表示,在市場還未出清過剩供應(yīng)量之際,OPEC這樣的方式可能進一步壓低油價。未來油價可能接近每桶40美元。同時,他再度重申了他們9月的觀點——油價有可能逼近每桶20美元。
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