|
聲明：本平臺的文章，全部翻譯或編譯自當?shù)氐闹髁髅襟w，反映的是原作者的觀點，僅供參考閱讀，與本平臺的觀點或立場無關。 —————— 2020年12月2日 星期三
巴布亞新幾內(nèi)亞2021年國家預算11月17日在不尋常的情況下在議會獲得通過。
傳統(tǒng)的預算前對媒體和經(jīng)濟學家的鎖定被取消，并且反對黨也沒有參加會議。在政府部長和議員投奔反對黨后，議長迅速召集議會重新開會。在總共111名議員中，只有48人對2021年預算案投了票。
盡管該預算的合法性可能會受到挑戰(zhàn)，但考慮到疫情大流行對全球和國內(nèi)經(jīng)濟的長期影響，一個類似于2021年公共財政的計劃還是值得歡迎的。對2021年預算的大致瀏覽顯示，最高支出目標-196億基那（76億澳元），政府收入更低，為129億基那，計劃赤字大增，為66.3億基那。
要將此聯(lián)系起來，值得回礎一下巴新過去十年的政府債務。
如下所示，債務占GDP的份額在五年前就開始增加。當PNG LNG在2014年結(jié)束建設階段時，經(jīng)濟（非資源部門）滑向衰退，沒有財政儲蓄，資源部門以外的多元化也很少。那一年支出失控，再加上大宗商品價格暴跌導致政府收入減少，預算出現(xiàn)井噴。
為了彌補赤字，政府首先求助于大量的國內(nèi)借貸。從2014年開始，政府債券收益率急劇上升，國內(nèi)借貸成本也變得更高。 隨后，赤字增長過快，當?shù)赝顿Y者達到了他們的極限，沒有了放貸的胃口，這導致央行直接為赤字的一部分融資，直到2016年。缺乏國內(nèi)融資選擇，國內(nèi)借貸成本高企，促使巴新政府在國際上融資，最終巴新于2018年推出了首只主權(quán)債券。
在此期間（2014-20年），沒有錄得財政盈余。2014年，赤字飆升至創(chuàng)紀錄的7.7%，并在隨后幾年持續(xù)，幾乎沒有財政整頓的跡象。在此期間，公共債務在國內(nèi)生產(chǎn)總值中所占份額穩(wěn)步增加，并促使兩次修改《財政責任法》，以提高債務限額（現(xiàn)為國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%）。同期利息支付額也翻了一番，今年的利息成本達到20.6億基那，占政府支出的12.1%。 利息支付額占內(nèi)部收入（不包括贈款）的比例在2020年增至20%，而2010年僅為5%。
換句話說，政府今年每征收一個基那，就有大約20個托亞用于償還債務利息。今年，與許多其他國家的預算赤字一樣，巴新的赤字出現(xiàn)了接近創(chuàng)紀錄的水平，占GDP的7.3%。原因是疫情降低了稅收，并促使支出增加，使巴新的債務與GDP之比達到50.3%（包括拖欠款），而10年前這一比例僅為28%。過度支出本身并不是今年高赤字的原因。支出的激增是合理的，也是幫助經(jīng)濟走出這場危機所必需的。如果經(jīng)濟狀況沒有改善，公共債務預計將在2022年達到GDP的60%的峰值。因此，重點應當是政府計劃如何滿足其融資需求，以維持債務可持續(xù)性。 國庫部長計劃在2021年預算戰(zhàn)略文件中“以更低的成本為債務融資”。今年，政府轉(zhuǎn)向更廉價的外部融資，如發(fā)展伙伴貸款和雙邊支助，這些貸款的償還時間表比國內(nèi)和商業(yè)借貸要長得多，利率也更低。在2020年的赤字融資中，42.6億基那是通過外部融資籌集的（70%），其余是在國內(nèi)籌集的。
然而，巴布亞新幾內(nèi)亞尚未走出困境。 已有跡象表明，由于收入減少，該國政府資金短缺，難以償還債務。2014年獲得的一筆3.75億基那的商業(yè)銀行貸款不得不進行重組，以便更長時間償還。此外，外部融資不是一個長期的解決辦法，因為一個國家愿意提供的貸款只有這么多，而且這一過程受到嚴格的監(jiān)管和審查。
而且，優(yōu)惠貸款通常由援助機構(gòu)及其對受援國經(jīng)濟業(yè)績的評估來確定。它往往與項目融資掛鉤，很少提供直接的預算支持（最近的4億美元澳大利亞貸款是個例外--澳大利亞同意將去年11月提供的3億美元貸款展期，還款期要長得多，今年又額外提供1億美元用于預算支持。
為了尋找其他資金來源，對2000年《中央銀行法》進行了修訂，允許政府獲得更高的臨時預付貸款，從2億基那增加到15億基那，用于年內(nèi)現(xiàn)金流動管理。
雖然政府明確表示，這項安排不會用作赤字融資，但鑒于中央銀行在數(shù)年前曾被用作政府債務融資，而政府在開支方面又是如此不負責任，這項修訂是一項潛在的風險。 國內(nèi)借貸成本高企背后的一個主要原因是缺乏政府債券的二級債務市場。目前，所有政府債券都必須持有至到期且不能交易，這就解釋了為什么巴新國內(nèi)公共債務主要局限于當?shù)亟鹑跈C構(gòu)，如商業(yè)銀行和退休金基金。當財政赤字增加時，政府債券受限于投資者群體基數(shù)很小，不能滿足需求，這推高了債券收益率，增加了融資成本。
政府應考慮為其債券設立二級債務市場，并鼓勵更廣泛的散戶投資者參與。這個想法并不新鮮，但進展甚微。目前10年期國債的收益率為12.5%，對許多人來說，這是一個非常有吸引力的投資選擇，尤其是在這樣一個低利率環(huán)境下。
鑒于巴布亞新幾內(nèi)亞政府創(chuàng)紀錄的高債務水平和沉重的利息負擔，該國政府在2021年預算中將轉(zhuǎn)向更廉價的外部融資作為一項選擇，這是值得贊揚的。但外部融資只能是治標之策。如果政府成功地整頓了其債務市場，或許它不需要為其未來的融資需求看得太遠。 —————— 廣告一：LEON HARDWARE 7 MILE 五金、建材、家俱超大型超市
三萬平米超大型超市，五金、建材、裝飾裝潢、居家和辦公家俱類最全供應商，建筑行業(yè)最優(yōu)合作伙伴，LEON HARDWARE 7 MILE 向全體華人華僑和中資企業(yè)問安！ 公司致力于打造一站式供應，保證質(zhì)量，價格最優(yōu)。 批發(fā)，面向巴新全境，零售，首都建筑商首選，LEON HARDWARE 7 MILE 愿做您的忠實朋友。 首都總店：首都七里，機場東南角，緊鄰去九里的公路邊。 各省分店：Lae/Kokopo/Wewak/Kimbe/Popondetta/Kiunga/Daru 有關超市的詳細情況，請看底部菜單里的“商家廣告”。
——————————————— 廣告二：徐工重工
”徐工，徐工，助您成功 , XCMG For Your Success ”
1）徐工集團 徐工— 中國最大、世界第六大的工程機械設備制造商，具有全球影響力的工程機械跨國企業(yè)，致力于為全球客戶提供工程機械成套化解決方案和優(yōu)質(zhì)的服務。 徐工是成套化設備提供商和施工方案解決商。提供道路建筑養(yǎng)護、礦業(yè)、吊裝、樁工、混凝土、高空消防和專用車、物流運輸、環(huán)衛(wèi)九大成套化設備解決方案。 2）徐工巴新 巴新徐工是徐工集團在巴新的一級經(jīng)銷商。在巴新當?shù)鼐邆渫晟频姆⻊�、備件和營銷體系。 3） 徐工巴新經(jīng)營理念 徐工巴新將扎根于巴新，服務巴新的徐工用戶。全力做好當?shù)鼗姆⻊�、備件保障，上門服務等，努力把徐工品牌打造成巴新工程機械設備的客戶首選品牌。 徐工徐工，助您成功！
聯(lián)系人 ：Jimmy Lin 電 話 ：72533383 微 信 ：jimmylin7927
聯(lián)系人 ：Dickson Lin 電 話 ：79600000 微 信 ：15659438259 ———————————————
廣告三：“南太島國環(huán)球旅行社”視頻號 該視頻號將打造南太地區(qū)的旅游和商務頻道，旨在推廣南太平洋及其島國的獨特旅游資源和人文風情，間或發(fā)布有關的項目和投資信息。南太島國地區(qū)是華商的最后一塊投資處女地，請跟隨我們探索商機，開發(fā)南太。 長按下面二維碼，識別并加關注即可。
———————————————
廣告四：拍賣廣告位
招商
半年期K9000 一年期K16000
| 
發(fā)表于 2020-12-8 09:04:45
QQ好友和群
收藏
分享
