期指尾盤跳水預警！短期仍有激戰(zhàn)

PARADISEBIRD

A股保衛(wèi)戰(zhàn)第6日繼續(xù)強勢拉升，滬指漲逾2%盤中一度收復4000點大關，兩市逾1500股漲停，兩市成交額近1.2萬億，放量明顯。這又是一個千股漲停、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)接近實際漲停的交易日。盤面上，權重走弱題材股強勢，創(chuàng)業(yè)板指延續(xù)反彈。

不過值得留意的是，幾家主要創(chuàng)業(yè)板龍頭并未封死漲停，而是以超高換手率的方式在貼近漲停板的位置交易，而尾盤期指的突然暴跌異動也讓人關注。

算上周一的1500多家個股漲停的走勢，A股市場出現(xiàn)千股漲停的局面已經(jīng)持續(xù)了3個交易日，這和此前動輒千股跌停的局面形成了鮮明的對比。

盡管市場短期走勢仍然維持強勢，但不少市場人士卻開始對周二的走勢表現(xiàn)了擔憂，原因主要有以下一些：

首先，經(jīng)過連續(xù)3個交易日的快速反彈，不少個股的短線獲利盤非常豐厚，最高的可能已經(jīng)超過了40%，如此巨大的盈利幅度使得短線的回吐很難避免。

其次，像東方財富、樂視網(wǎng)這樣的創(chuàng)業(yè)板龍頭股已經(jīng)不再封死漲停，說明短線追漲動力開始不足。

另外，三大期指的1507合約同時在盤后交易時段出現(xiàn)大幅跳水，或許預示這周二股指的回調不可避免。

從股指的整體走勢來看，上市公司停牌影響較小的上證指數(shù)周一已經(jīng)盤中再一度越過4000點，已經(jīng)超過了上周一時開盤的點位，這說明部分上周一相應政策積極入市的投資者也開始解套，這部分解套盤的壓力也不可不防。

而深市盡管因為停牌公司數(shù)量較大使得指數(shù)尚未越過上周一的開盤點位，但仍在持續(xù)交易的一些股票的反彈幅度也已不低，這樣的解套壓力同樣存在。

而從周一市場的資金流動情況來看，盡管股指整體走勢較強，但兩市全體資金凈流出達到448億元，而此前兩個交易日則是資金凈流入，這說明已經(jīng)有部分投資者開始兌現(xiàn)自己的短期盈利。

至于股指后續(xù)的走勢，平安證券策略分析師魏偉認為，6月中下旬至7月上旬市場災難式的下跌改變了一些影響市場的核心變量。

第一，市場的風險偏好明顯下降了，市場對于杠桿牛的恐懼不會那么快消散。

第二，主動流入市場的資金明顯放緩，僅公開的融資數(shù)據(jù)一項，就下降了8000億左右，這些受到重創(chuàng)的投資者短期內恐怕難以殺回市場。

第三，成長股和主板股的估值差異迅速收窄，而創(chuàng)業(yè)板將近150倍的市盈率恐怕會成為市場短期難以逾越的估值山峰。

總體來看，宏觀經(jīng)濟在年內仍然能夠保持穩(wěn)定，流動性寬松的局面不會發(fā)生改變，而政策對于牛市的保護已經(jīng)非常明顯。但受到市場核心變量變化的影響，市場上升的斜率將明顯變緩，市場可能在三季度完成瘋牛到瘋熊再到慢牛的轉換。

行業(yè)方面，食品飲料、生物醫(yī)藥、汽車家電、建筑建材、化工等領域具有一定業(yè)績支撐的上市公司會受到市場的青睞。主題方面，國企改革和軍工(軍工中同樣國企居多)將成為市場的熱點。

創(chuàng)業(yè)板龍頭高換手市場分歧加大

上海一位公募人士向《第一財經(jīng)日報》記者表示，7月13日下午，不少創(chuàng)業(yè)板和中小板股票，在漲停板附近都有大量的賣單，投資者需要留意，這表明市場分歧開始增大，一旦多空勢力失衡，可能會引發(fā)較大幅度的調整。

而不愿離場的投資者可以考慮買入一些這兩天換手率不太高的品種，相對會安全一些，而一些基本面較好，估值不高的股票，投資者也需要忍受一下可能出現(xiàn)的震蕩。

深圳一位私募人士則稱，短線沒有封住漲停板，也已經(jīng)較低位上升30%多的個股，換手率特別高的，應該可以考慮短線止盈了;而對于一些強勢無量封漲停板的，或者是剛剛復牌無量漲停的，投資者還可以繼續(xù)持有;估計近期創(chuàng)業(yè)板龍頭換手率很高，跟市場穩(wěn)定后，監(jiān)管層再次嚴查場外配資有關，也使得投資者對后市看法產(chǎn)生了巨大分歧。

對于監(jiān)管層再次嚴查場外配資，申萬宏源策略分析師王勝向記者表示，救市行情過去后，未來對于去杠桿的監(jiān)管政策，都會繼續(xù)很嚴格，對此“拭目以待”。國金證券首席策略分析師李立峰向記者表示，這不會引起大的股市震動，杠桿已經(jīng)去的差不多了，監(jiān)管層此舉只是為了保證場外配資不會死灰復燃。

北京一位私募基金負責人則認為，救市之后的暴漲也不是一個正常狀態(tài)；管理層公布繼續(xù)嚴查場外配資，從管理層來看也不希望“暴跌”馬上變成“暴漲”，所以也有不少資金趁著市場上漲獲利了結。

對于創(chuàng)業(yè)板龍頭股，市值重回千億甚至兩千億市值并非全無可能，因為只有通過資本市場，通過外延式并購擴張，才能做大做強，從這個角度來講，這類上市公司仍是值得投資的對象。