A股陷多事之秋：中產(chǎn)失血 1/3人可能再也不回來了

PARADISEBIRD

大盤：兵臨4000點城下

今日（8月17日）兩市低開高走，滬指漲近1%，逼近4000點，兩市近1900股上漲，近180股漲停，創(chuàng)業(yè)板跌0.29%。

分析人士認為，上周滬指站在5周均線之上，成交量有所放大，顯示市場短期由多頭主控，后市還有一定的上漲空間。

午后突發(fā)：中國足協(xié)“單飛” 板塊大漲

足球改革發(fā)展工作會議17日下午在國家體育總局舉行，《中國足球協(xié)會調(diào)整改革方案》正式對外公布，中國足協(xié)與體育總局脫鉤；轉(zhuǎn)變完成后，適時撤銷足球運動管理中心并按規(guī)定撤銷相關(guān)事業(yè)編制。

方案公布后，中體產(chǎn)業(yè)拉板，相關(guān)板塊漲幅超過6%。

調(diào)整改革后的中國足協(xié)既是團結(jié)全國足球組織和個人共同發(fā)展足球事業(yè)、具有公益性質(zhì)的社會組織，又是根據(jù)法律授權(quán)和政府委托管理全國足球事務、具有公共職能的自律機構(gòu)，承擔了體育部門在足球領(lǐng)域的管理責任。

轉(zhuǎn)變完成后，適時撤銷足球運動管理中心并按規(guī)定撤銷相關(guān)事業(yè)編制。足球中心領(lǐng)導班子成員(4人)作為國務院體育行政部門代表進入中國足協(xié)工作，免去事業(yè)單位職務，按國家有關(guān)規(guī)定進行管理。

中國足球改革總體方案的發(fā)布為我國體育市場發(fā)展樹立標桿。隨著后期政策的落地，完善俱樂部建設(shè)、建立健全賽事體制、普及校園足球、等舉措，將直接利好足球相關(guān)產(chǎn)業(yè)，中長期而言極有可能以足球為圓心擴散至其他項目：

其一：足球是體育界影響最為廣泛的賽事，當之無愧的王者。

其二：體育的發(fā)展一直極大的促進相關(guān)彩票的發(fā)展。

不難看出，體育產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷變化，由于國家戰(zhàn)略和政策支持，以及經(jīng)濟發(fā)展的實體支撐，一定會有一些優(yōu)秀的公司脫穎而出，享受行業(yè)的盛宴：

一、俱樂部概念：中信國安、江蘇舜天、金豐投資、天津泰達，亞泰集團、力帆股份、天津松江等；

二、聯(lián)賽運營概念個股：中體產(chǎn)業(yè)、雷曼光電等；

三、體育傳媒公司：樂視網(wǎng)、萬達院線、華錄百納等；

四、體育器材：雙象股份、探路者、信隆實業(yè)、青島雙星，貴人鳥、雷曼光電等。

五、大股東注資：中體產(chǎn)業(yè)、萬達院線、廣弘控股等。

六、博彩概念：鴻博股份等。

焦點：國企改革“火上澆油”？

國企改革框架方案最快本周公布？

國企改革一直都是近期市場追逐的焦點。如今，似乎來了“火上澆油”的一筆。

據(jù)彭博，中國計劃本月公布國有企業(yè)改革框架方案，最早或于本周公布。

行情已爆發(fā)

周一午后開盤，國企改革概念大爆發(fā)，吉電股份、金豐投資、華虹計通、金楓酒業(yè)、國機汽車、長春一東、風華高科等16股漲停，金勸業(yè)、中海海誠、華天酒店、中華企業(yè)、大慶華科等漲幅靠前。

誰將成為新龍頭？

近期，多家央企密集停牌。8月8日，中國海運旗下中海集運、中海發(fā)展、中海科技，以及中遠集團旗下的中國遠洋、中遠航運均告停牌。緊接著，中航工業(yè)集團旗下上市公司中航電子、中航機電、中航飛機也宣告停牌。

隨著國企改革頂層設(shè)計文件出臺進入倒計時、多家央企密集停牌，近日國企改革概念股表現(xiàn)搶眼，再次成為引領(lǐng)市場突圍的熱點。今日國企改革板塊再度大漲近2%，吉電股份、金豐投資、華虹計通等16股漲停。

業(yè)內(nèi)分析人士認為，國企改革是下半年最大熱點，當前還處在風漸起之時，板塊漲幅還遠未達到預期。博時基金指出，在宏觀政策波瀾不驚的背景下，下半年國企改革可能有較強的表現(xiàn)機會。國資運作是實現(xiàn)“國企做大做強做優(yōu)，國有資本保值增值”的關(guān)鍵，對于船舶制造、鋼鐵、航空航運等國企標的，也可加以關(guān)注。

在中海系、中遠系和中航系先后停牌之后，哪類央企最具重組整合預期？

華泰證券分析師薛鶴翔認為：“對央企整合重組機會可以分為優(yōu)勢產(chǎn)能和過剩產(chǎn)能兩條線來看。優(yōu)勢產(chǎn)能領(lǐng)域的整合重組意在強聯(lián)合，打造面向全球的競爭優(yōu)勢；過剩產(chǎn)能領(lǐng)域的整合重組意在化解 過剩產(chǎn)能 ，促進轉(zhuǎn)型升級 。在整合重組預期下，市場會反復出現(xiàn)交易性機會�！�

也有分析認為，下一個可能涉及國企改革的行業(yè)是最好的行業(yè)，或者是比較困難的行業(yè)。分析稱，最近汽車行業(yè)一汽轎車和東風汽車的重組整合是大概率事件。從消息面上來說，公司有人事上的變動，反腐基本上完成，更是為重組埋下伏筆。而比較困難的行業(yè)，鋼鐵行業(yè)也有相當大的重組預期。

A股人事：中產(chǎn)“失血” 1/3人或再不回來

新浪微博@股社區(qū)：

“給你們看一組A股的數(shù)字，來源是中登的月報，都是以自然人為單位做統(tǒng)計，所以一人多戶不需要考慮。大致情況如下：A股總賬戶9000萬，其中3000萬傷透了心，可能再也不會回來了。目前活躍交易的有4000萬。2/3的賬戶還沒有開通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限，開通兩融權(quán)限的有384萬賬戶，另有400萬賬戶長年裝死。”

圖片來自：@股社區(qū)

中產(chǎn)“失血”離場

財富灰飛煙滅。

6月15日連續(xù)4周的暴跌后，7月市場持續(xù)震蕩，不少投資者財富迅速蒸發(fā)，其中中產(chǎn)階級“傷情”最重。

據(jù)中登公司數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至7月末，共有5.71萬個持有500萬市值以上賬戶“消失”，這是繼暴跌后“流血”最慘烈的單月。

6月有2.91萬個500萬以上賬戶減少，倆月500萬以上賬戶合計減少8.63萬個。

隨著上證指數(shù)持續(xù)波動，7月投資者交投情況并不樂觀。

中登公司指出，滬深兩市日均成交量及成交金額均有所下降，持倉投資者數(shù)量上升，當月參與交易投資者數(shù)量有所減少，股改限售股解禁和減持數(shù)量均有所下降。

據(jù)統(tǒng)計，7月以來新增投資者數(shù)為204.87萬，新增量較6月減少一半，達55.89%。從參與交易情況來看，7月參與交易投資者數(shù)為4250.89萬，占期末投資者數(shù)45.86%，較6月下降了約 6 個百分點。

從中登公司對投資者市值分布統(tǒng)計，可看出散戶與中產(chǎn)階級在7月不同程度“受傷”。

10-50萬市值區(qū)間賬戶數(shù)在6月仍處于上升階段，較5月增加32.55萬個；然而在7月，達86.96萬個賬戶“消失”。

100萬市值以上賬戶數(shù)在7月進一步被削減，6月已減少15.66萬個，該數(shù)據(jù)在7月翻倍，銳減39.34萬。據(jù)統(tǒng)計，7月持有市值在100-500萬、500-1000萬、1000萬－1億、1億以上的賬戶數(shù)分別有121.80萬、9.77萬、5.11萬、0.37萬。其中，市值在500萬以上賬戶在7月減少了5.71萬個。

A股的多事之秋

文/國泰君安首席策略喬永遠及策略團隊成員戴康、張曉宇

近期監(jiān)管政策演變速度在加快，A股震蕩區(qū)間可能被超預期事件所打破。

1.A股震蕩區(qū)間可能被超預期事件所打破。

人民幣貶值和證監(jiān)會21號文等變化明顯超出市場預期框架，市場均衡震蕩區(qū)間可能在未來一段時間被市場自身運行的力量所打破。自7月初的股災以來，救市以及相關(guān)救市政策變化是A股市場的主旋律。救市政策和目標在較長的一段時間內(nèi)對市場并不明確，這使得A股存在較大的波動空間。這種暫時震蕩狀態(tài)正在由新的超預期變量所驅(qū)動，市場的波動區(qū)間可能會放大。

我們認為八月份A股的波動區(qū)間仍然會維持在3400到4300的區(qū)間之中。但是九月之后市場向下調(diào)整的壓力正在逐步增加。我們建議投資者以尋找相對收益行業(yè)和主題為投資的主要目標和方向。

2.多事之秋：近期監(jiān)管政策演變速度在加快。

當下市場分歧集中在兩件事上，分別是人民幣貶值和證監(jiān)會21號文的影響。

自8月11日起，人民幣開始了連續(xù)三天的貶值。央行同時進行了人民幣中間價的改革，并適度增加了國內(nèi)貨幣政策的靈活性。人民幣不會持續(xù)貶值是共識，短期快速貶值也有助于降低年內(nèi)資金外流的水平。在貶值和救市的關(guān)系上，央行也表示：“一段時間流動性的寬松促進了貨幣信貸的偏快增長，從而影響了外匯市場的供求關(guān)系，給人民幣匯率帶來了一定的貶值壓力。”。

我們認為人民幣貶值對A股的影響主要在于：第一，將15年年內(nèi)貶值壓力一次性釋放，改善短期跨境資金流出壓力；第二，暗示非常態(tài)救市措施是暫時的，央行對于救市的支持已經(jīng)非常充分，不會長期延續(xù)。

3.救市資金正從短期多頭轉(zhuǎn)為長期中性投資者。

證監(jiān)會21號文中第一句話即明確指出：“股市漲跌有其自身運行規(guī)律，一般情況下政府不干預�！蓖瑫r指出，今后若干年內(nèi)證金公司“一般不入市操作”。這一表態(tài)意味著自股災以來市場中最大的股票購買機構(gòu)正在從短期多頭轉(zhuǎn)變?yōu)殚L期中性投資者。市場對于這兩個政策信號的解讀目前存在分歧，但我們認為近期的不確定性可能會為市場帶來向下調(diào)整的壓力。