兩會(huì)預(yù)熱期開(kāi)啟 七大熱點(diǎn)三大主題不可不看！

PARADISEBIRD

導(dǎo)  讀本周兩會(huì)將全面拉開(kāi)序幕。2016年兩會(huì)，承載著“十三五”開(kāi)好局的使命和2020年全面小康“倒計(jì)時(shí)”的壓力，今年的兩會(huì)將更加備受矚目。資本市場(chǎng)上A股在兩會(huì)前期有所調(diào)整，并短線大跌，但市場(chǎng)上并沒(méi)有很明顯的重磅利空，因此兩會(huì)期間的熱點(diǎn)話題、政策方針等以及短線嚴(yán)重的超跌有望刺激市場(chǎng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情。

那么今年兩會(huì)上哪些話題有望成為熱點(diǎn)？在此我們根據(jù)2015年兩會(huì)以及近期一系列政策、市場(chǎng)關(guān)注等情況來(lái)做個(gè)前瞻性梳理。

七大前瞻性熱點(diǎn)

1、經(jīng)濟(jì)：這是國(guó)家發(fā)展的基礎(chǔ)，在國(guó)內(nèi)外環(huán)境不斷變化下，今年我國(guó)全年經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)仍然是重中之重。近日，李克強(qiáng)總理連續(xù)召開(kāi)四場(chǎng)討論會(huì)，就兩會(huì)將討論的《政府工作報(bào)告》和《“十三五”規(guī)劃綱要》征求中央有關(guān)部門(mén)、單位、各民主黨派全國(guó)工商聯(lián)、無(wú)黨派人士代表、專家學(xué)者、企業(yè)界人士、教育科技文化衛(wèi)生體育界人士和基層群眾代表的意見(jiàn)。

在民主黨派中央、全國(guó)工商聯(lián)負(fù)責(zé)人和無(wú)黨派人士座談會(huì)上，李克強(qiáng)表示，2016年對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)而言至關(guān)重要，因?yàn)槲覀兇_實(shí)已進(jìn)入“改革攻堅(jiān)、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期”。具體面臨兩方面的問(wèn)題：一是政府面臨財(cái)政收入增速放緩的壓力；二是不同地區(qū)、不同行業(yè)出現(xiàn)了“冰火兩重天”的分化現(xiàn)象。

2、貨幣政策：我國(guó)的貨幣政策未來(lái)走向，匯率穩(wěn)定等一直是市場(chǎng)關(guān)切的熱點(diǎn)。近日，G20財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議在上海閉幕。中國(guó)財(cái)政部部長(zhǎng)樓繼偉在會(huì)后舉行的主席國(guó)新聞發(fā)布會(huì)上表示，貨幣政策可能還要繼續(xù)保持適度寬松。15年李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告中稱，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，更加注重預(yù)調(diào)微調(diào)，更加注重定向調(diào)控，用好增量，盤(pán)活存量，重點(diǎn)支持薄弱環(huán)節(jié)。今年貨幣政策是否有較大的變化，兩會(huì)期間，貨幣政策的定調(diào)將明確。

3、去產(chǎn)能、供給側(cè)改革：產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重影響著多個(gè)行業(yè)的發(fā)展，尤其是鋼鐵、煤炭等行業(yè)的不景氣，加速供給側(cè)改革，淘汰落后產(chǎn)能是關(guān)鍵。近期對(duì)于市場(chǎng)比較關(guān)心的去產(chǎn)能和減稅問(wèn)題，李克強(qiáng)總理表示，當(dāng)前要突出抓好鋼鐵、煤炭行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，堅(jiān)持發(fā)揮市場(chǎng)倒逼作用，政府重點(diǎn)是支持做好員工分流安置，推動(dòng)企業(yè)瘦身健體、提質(zhì)增效；財(cái)政收支的困難的確擺在我們面前，但減稅降負(fù)舉措，不做不行！在減稅的同時(shí)，政府要進(jìn)一步過(guò)“緊日子”。只要企業(yè)能夠生機(jī)勃勃發(fā)展起來(lái)，我們的經(jīng)濟(jì)就會(huì)有堅(jiān)實(shí)的支撐！

4、樓市：房地產(chǎn)行業(yè)今年得到一系列政策的支持，從降低首付比例到稅費(fèi)調(diào)整，以及鼓勵(lì)農(nóng)民進(jìn)城購(gòu)房等等措施的出臺(tái)。引發(fā)了一線樓市的火爆，甚至進(jìn)入瘋狂階段。近期媒體報(bào)道，裹被子徹夜排號(hào)，開(kāi)發(fā)商及房主坐地漲價(jià)，日光盤(pán)、地王等現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮。這些火熱也引起一些業(yè)內(nèi)人士的擔(dān)憂，在兩會(huì)期間有望成為熱議的話題，房地產(chǎn)后市的走向和地產(chǎn)政策的變化，尤其是三四線城市的去庫(kù)存還能從哪些方面加碼，值得關(guān)注。

近期記者從接近中央經(jīng)濟(jì)決策部門(mén)人士處得知，目前，各部門(mén)就房地產(chǎn)去庫(kù)存的方案已經(jīng)做了一攬子規(guī)劃，今年地方兩會(huì)也就這一問(wèn)題做了比較深入的探討，部分規(guī)劃已經(jīng)送至中央政府。全國(guó)兩會(huì)召開(kāi)后，包括人口戶籍、公積金以及稅費(fèi)方面的有關(guān)政策會(huì)擇機(jī)陸續(xù)推出，確保打好去庫(kù)存的攻堅(jiān)戰(zhàn)。

5、國(guó)企改革：這是我國(guó)近兩年來(lái)一直在推動(dòng)的，隨著“1+N”政策的逐漸落地，今年進(jìn)入國(guó)企改革的重要落實(shí)年。2月25日，在國(guó)務(wù)院國(guó)資委、國(guó)家發(fā)改委和人社部聯(lián)合舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，國(guó)務(wù)院國(guó)資委副主任張喜武逐一介紹了今年國(guó)有企業(yè)“十項(xiàng)改革試點(diǎn)”內(nèi)容。誠(chéng)通集團(tuán)和中國(guó)國(guó)新兩家中央企業(yè)確定為國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)企業(yè)，其他試點(diǎn)企業(yè)仍在遴選中。國(guó)企改革明顯加速，據(jù)悉，近期召開(kāi)的中央企業(yè)、地方國(guó)資委負(fù)責(zé)人會(huì)議首次提出要把深入開(kāi)展“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”作為工作重點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)推動(dòng)“雙創(chuàng)”平臺(tái)建設(shè)、創(chuàng)新能力建設(shè)、創(chuàng)新機(jī)制建設(shè)。當(dāng)下，國(guó)企“雙創(chuàng)”已成燎原之勢(shì)，國(guó)有企業(yè)先天的資源、技術(shù)優(yōu)勢(shì)，不僅能大幅提升“雙創(chuàng)”的效率，激發(fā)員工的創(chuàng)新意識(shí)，也為深化國(guó)企改革，激發(fā)企業(yè)活力創(chuàng)造條件。

6、環(huán)保：隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，以犧牲環(huán)境為代價(jià)的惡性發(fā)展已經(jīng)不能適應(yīng)了，加強(qiáng)對(duì)環(huán)境保護(hù)的良性循環(huán)成為新增長(zhǎng)點(diǎn)。從地方兩會(huì)各省發(fā)布的政府工作報(bào)告來(lái)看，今年31省地方兩會(huì)上，有24個(gè)省都提到要完成國(guó)家節(jié)能減排下達(dá)的目標(biāo)任務(wù)。發(fā)改委等11個(gè)部委近日聯(lián)合發(fā)出《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)成品油質(zhì)量升級(jí)及加強(qiáng)市場(chǎng)管理的通知》，要求嚴(yán)格按時(shí)限停售低標(biāo)準(zhǔn)油品，規(guī)范成品油流通管理，加強(qiáng)煉廠質(zhì)量升級(jí)和生產(chǎn)監(jiān)管。

通知要求，各�。▍^(qū)、市）要加緊制定專項(xiàng)行動(dòng)方案，同時(shí)建立黑名單制度，定期向社會(huì)公布油品質(zhì)量抽查不合格的成品油生產(chǎn)和銷(xiāo)售企業(yè)。下一步，將按照大氣污染防治考核機(jī)制進(jìn)行考核評(píng)價(jià)，并根據(jù)國(guó)務(wù)院統(tǒng)一部署適時(shí)督查。因此節(jié)能減排、減少污染排放已經(jīng)迫在眉睫。

7、養(yǎng)老：退休養(yǎng)老一直關(guān)系著普通大眾，尤其是人力資源和社會(huì)保障部研究所所長(zhǎng)金維剛27日在中國(guó)養(yǎng)老金融50人論壇首屆峰會(huì)上表示，延遲退休方案將在明年正式出臺(tái)。出臺(tái)后會(huì)有5年左右的過(guò)渡期，或到2022年正式實(shí)施。他表示，“十三五”時(shí)期養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的重點(diǎn)之一是推進(jìn)實(shí)施機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革。去年改革方案出臺(tái)后，還沒(méi)有正式實(shí)施，今年將會(huì)正式實(shí)施。一石激起千層浪，延遲退休得到明確，兩會(huì)期間的相關(guān)討論有望眾多。

可重點(diǎn)關(guān)注三主題

在今年“兩會(huì)”召開(kāi)前夕，供給側(cè)改革、國(guó)企改革、健康中國(guó)、民生消費(fèi)等涉及“兩會(huì)”熱點(diǎn)的主題受到了資金的高度關(guān)注，相關(guān)行業(yè)和個(gè)股在二級(jí)市場(chǎng)上也有明顯階段性表現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士普遍看好三大主題的投資機(jī)會(huì)。

主題一：供給側(cè)改革

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景依舊不明朗的背景下，供給側(cè)改革很有可能成為即將召開(kāi)的2016年全國(guó)“兩會(huì)”重點(diǎn)討論的話題。中信證券在近日發(fā)布的一份研究報(bào)告指出，供給側(cè)改革肯定會(huì)成為“兩會(huì)”最重要的看點(diǎn)，而供給側(cè)改革的核心在于去產(chǎn)能。

實(shí)際上，在剛剛結(jié)束的地方“兩會(huì)”中，各地政府工作報(bào)告對(duì)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革進(jìn)行了破題，不少省份也將推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革列為了2016年重點(diǎn)任務(wù)的第一項(xiàng)，并部署了一系列實(shí)質(zhì)性措施。

“去年12月份召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，2016年及今后一個(gè)時(shí)期，要在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)，著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。并提出了去產(chǎn)能、去杠桿、去庫(kù)存、降成本、補(bǔ)短板五大任務(wù)，預(yù)計(jì)供給側(cè)改革將是未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間政府工作的重點(diǎn)。”業(yè)內(nèi)人士指出。

專家普遍認(rèn)為，持續(xù)推進(jìn)供給側(cè)改革關(guān)鍵是放松管制，釋放創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活力，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展動(dòng)力。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心主任李偉認(rèn)為，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，既包括體制機(jī)制改革內(nèi)容，也包括很多政策調(diào)整內(nèi)容。

中金在報(bào)告中稱，國(guó)務(wù)院春節(jié)前分別發(fā)布了關(guān)于鋼鐵行業(yè)、煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能的指導(dǎo)意見(jiàn)，但去產(chǎn)能力度大幅低于外界預(yù)期，中國(guó)產(chǎn)能過(guò)剩情況在較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)難以改善。因此，關(guān)于后四項(xiàng)目標(biāo)的具體進(jìn)展，還需觀察后續(xù)相關(guān)執(zhí)行文件的規(guī)定和具體部門(mén)的政策。“預(yù)計(jì)改革目標(biāo)會(huì)得到進(jìn)一步的分解和明確，相關(guān)文件將在上半年陸續(xù)出臺(tái)�！�

市場(chǎng)人士認(rèn)為，中央推進(jìn)的供給側(cè)改革落實(shí)到二級(jí)市場(chǎng)投資，煤炭、鋼鐵、有色、建材等周期板塊存在階段性投資機(jī)會(huì)。

主題二：國(guó)企改革

國(guó)企改革主題全面提速再次站上風(fēng)口浪尖。國(guó)資委近日表示，電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領(lǐng)域是國(guó)有資本相對(duì)集中的領(lǐng)域。在這些領(lǐng)域開(kāi)展混合所有制改革試點(diǎn)示范，具有重要意義。今年上半年將確定首批試點(diǎn)企業(yè)，并著手制定試點(diǎn)實(shí)施方案，下半年正式啟動(dòng)試點(diǎn)，穩(wěn)妥有序推進(jìn)相關(guān)改革工作。

“2016年是國(guó)企改革落實(shí)年。”國(guó)務(wù)院國(guó)資委副秘書(shū)長(zhǎng)彭華崗日前在深入推進(jìn)國(guó)企國(guó)資改革研討會(huì)上表示，今年將圍繞重點(diǎn)難點(diǎn)問(wèn)題開(kāi)展“十項(xiàng)改革試點(diǎn)”，通過(guò)試點(diǎn)取得突破、多點(diǎn)開(kāi)花。

分析人士認(rèn)為，深化國(guó)企改革必將成為“兩會(huì)”焦點(diǎn)之一，因?yàn)橥ㄟ^(guò)國(guó)企改革收獲的改革紅利將成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎�！敖衲暌詠�(lái)，相繼召開(kāi)的地方兩會(huì)及地方國(guó)資監(jiān)管會(huì)議勾勒出地方國(guó)企改革路徑，以重組、混改、資產(chǎn)證券化為亮點(diǎn)的地方國(guó)企改革進(jìn)入全面加速期�！�

在操作上，中金公司建議可從三條主線對(duì)國(guó)企改革主題進(jìn)行投資：

一、已經(jīng)公布試點(diǎn)的6家央企及旗下上市公司，這批央企的試點(diǎn)方案醞釀已久，有望成為央企改革的先行者；

二、有整合預(yù)期的央企。在106家央企中，業(yè)務(wù)在競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域且業(yè)務(wù)相互有重疊的央企更容易激發(fā)市場(chǎng)對(duì)其的合并重組預(yù)期，包括建筑工程、有色及冶金、航運(yùn)、軍工、電信及旅游等消費(fèi)服務(wù)領(lǐng)域；

三、推進(jìn)相對(duì)較快的地方國(guó)企，上海、廣東、山東、重慶等地是國(guó)企改革進(jìn)展相對(duì)較快的區(qū)域。

主題三、養(yǎng)老

伴隨著我國(guó)進(jìn)入老齡化社會(huì)，養(yǎng)老問(wèn)題備受關(guān)注，養(yǎng)老問(wèn)題有望繼續(xù)引起今年兩會(huì)關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士表示，我國(guó)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展才剛剛起步，尚未形成完整、健全的產(chǎn)業(yè)鏈與產(chǎn)品類型標(biāo)準(zhǔn)體系，而未來(lái)隨著養(yǎng)老政策支持力度的加大，市場(chǎng)機(jī)制將不斷完善。

數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模僅4.1萬(wàn)億元。根據(jù)《中國(guó)老齡產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告》等資料統(tǒng)計(jì)，2014年養(yǎng)老行業(yè)市場(chǎng)容量預(yù)計(jì)超過(guò)4萬(wàn)億元，占GDP的比例僅為6.5%。而美國(guó)養(yǎng)老服務(wù)消費(fèi)占GDP的比例22.3%，歐洲養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP比例約28.5%。

業(yè)內(nèi)人士普遍表示，2010至2030年是實(shí)體創(chuàng)業(yè)做養(yǎng)老的黃金20年。2015年之后，中國(guó)的老齡化進(jìn)程開(kāi)始加速，養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的十三五規(guī)劃已經(jīng)啟動(dòng)，著重在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)方面。機(jī)構(gòu)保守預(yù)測(cè)，養(yǎng)老服務(wù)業(yè)市場(chǎng)空間至少3萬(wàn)億。

分析人士指出，未來(lái)的養(yǎng)老地產(chǎn)將不僅僅是以地產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)，而是結(jié)合服務(wù)業(yè)，實(shí)行跨行業(yè)整合(養(yǎng)生、護(hù)理和治療)，甚至與旅游相結(jié)合的模式。同時(shí)市場(chǎng)將趨于細(xì)分化，對(duì)于不同需求，如活躍老人、低度照顧老人和高度護(hù)理老人。

在投資上，除了布局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的公司外。中航證券認(rèn)為，可重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)新仿制能力突出的細(xì)分領(lǐng)域龍頭；成長(zhǎng)確定、擅長(zhǎng)外部整合的經(jīng)營(yíng)型企業(yè)；專注構(gòu)建醫(yī)療服務(wù)生態(tài)圈、具備品牌溢價(jià)的服務(wù)型企業(yè)；主動(dòng)觸網(wǎng)、主動(dòng)參與控費(fèi)的連鎖藥店和流通企業(yè)等。